在此过程中，沪指反弹幅度相对有限，只是周四上午开始出现了一些补涨的欲望。但创业板却表现得非常强势并创出了新高，很明显，市场主力资金仍在其中顽强拚杀，但周四上午开始在力度上已经有所减缓。

　　一些嗅觉敏锐的机构投资者，在前海特区和上海自贸区分别获批之际，已开始在进行热点切换。部分权重股在汇金增持的榜样鼓舞下，在此次反弹中也表现突出。特别值得一提的是，煤炭板块在大跌特跌之后，也有一些觉醒。

　　而每年的七月份，市场对于一些中报题材都较为关注。首先，对于一些业绩预告大幅增长的品种注入资金。其次，对于中报披露时间较早的成长板块已开始加大投资力度。还有，市场追逐的中报高送转信息一面世，更是见一个涨停一个。

　　正是由于主板超跌后可能有的补涨机会，以及一些嗅觉灵敏的机构在调仓换股，再加上七月份将会出现中报成长概念品种的表现，故短期的反弹还有望延续，但就中线而言，未来仍会有反复，理由如下：

　　6月下旬开始，回购利率飙升。在“用好增量、盘活存量”、“再不能简单以GDP增长率论英雄”的背景下，投资拉动的增长将会逐渐降低。故在内需和外贸无法有效增长的情况下，中国经济仍将面临考验。

　　另外，在新股发行改革意见稿出台后，犹如第一只鞋落地，但关于第二只鞋何时落地，传闻纷纷，目前对于新股发行，全场处于神经紧绷中。无独有偶，周三获悉，国债期货推出方案近日已获得国务院批准，下一步将由证监会确定具体上市时间。业内人士预计，国债期货或于9月中旬正式挂牌，这意味国债期货时隔18年后重返中国资本市场。

　　一旦重启国债期货的话，未来的供求关系也将发生改变。它仅仅有利于利率的市场化，及部分机构在债市中的套期保值。但无论是对现有的期货市场还是股票市场都将形成资金分流，将成为中期的利空因素。

　　故面对如此多的中期不利因素，除了仍可持有高成长低估品种外，对于其他品种，此番短期的反弹只是提供了重仓者减仓、套牢者短期减亏、持有长牛品种者止盈的机会，未来仍会有反复。

　　东方证券  潘敏立