面对股市前景并不乐观的2012年，百姓投资理财当以“稳”字为先。记者对当前市场上一年期的投资理财产品进行了大致梳理并总结发现，创新型的期间基金有望成为未来一年投资新宠，目前正在中信银行等网点发行的国联安信心增长定期开放基金就是其中一员。 

　　提起一年期理财产品，首先要说的就是最基本的一年期定期存款。长期以来，定期存款是不少家庭稳健投资的首选，但事实上，在存款利率赶不上CPI的负利率年代，稳健投资并不意味着就是存定期。当前银行一年期定存利率为3.5%，而在2005年至2010年期间，一级债基的平均年化收益率在4.31%至15.76%，普遍高于一年期定存收益率。 

　　以国联安信心增长为代表的创新型期间基金则是在普通债基的基础上首度引入了定期开放申赎的机制，每封闭一年运作后开放5个工作日申赎，将流动性与收益性完美结合。银河证券研究报告指出，期间债基由于其特殊循环封闭开放的模式，使得其享有较普通开放式债券基金更高的资金利用效率，更好地实现其中长期投资策略，合理配置久期和券种，增厚组合收益，同时此类基金还能够满足封闭式基金所不能满足的中短期投资者流动性需求。 

　　与银行定存相比，创新的期间债基可投资的范围更广，包括预期收益率更高的金融债、企业债、公司债、可转换公司债券等。另外，期间债基还可以通过债券回购融入和滚动短期资金作为杠杆，投资于收益率高于融资成本的其他获利机会，从而获得杠杆进一步放大收益。综合来看，其获得的收益有望高于一年定期存款。此外，对于国联安信心增长这类创新期间基金来说，由于其封闭期为一年，其流动性与一年期定存一致，所以此类基金往往也是以一年期定期存款的税后收益率作为业绩比较基准。 

　　至于2011年博得投资人青睐的银行理财产品则在2012年迎来挑战。进入2011年四季度以后，银监会多次下达对理财产品的规范，从理财产品的设计、销售都给出了较为详细的规定。严管银行理财产品是一把双刃剑，一方面促使其运作更规范，但另一方面，收益率过高的理财产品将难现，一些超短期理财产品也渐渐淡出。 

　　此外，随着存款准备金率的下调和流动性紧张局面的逐步缓解，债券市场则有望在今年迎来利好。申银万国的研究报告指出，2012年经济和物价水平弱于2011年，资金宽松程度好于2011年，债市将呈牛市主基调，对于追求稳定收益的投资者而言，债券型基金不失为最佳的配置选择。   本报记者  许超声