目前国内市场上交易的分级基金越来越趋向简单明了，模式也趋于固定，易于让投资者接受。基本设计思路大致有三方面：

　　第一，稳健部分与进取部分份额比例是1:1或者4:6，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。例如，易方达中小板指数分级基金分为三类份额，其中中小板A和中小板B的基金份额配比在分级运作期内始终保持1:1的比例不变，均上市交易，可以配对转换。

　　第二，目前市场上绝大多数稳健份额均为浮息产品，年收益多为一年期银行同期利息+3%或+3.5%。资料显示，目前在售指数的分级基如工银深证100指数分级、鹏华中证A股资源产业分级的稳健份额都是采用浮息，有可能随基准利率在未来下调约定收益率。只有易方达中小板A的约定收益为固定利率7%。由于不受未来利率变化影响，此类份额在降息周期中的相对优势会越来越大，因此，易方达中小板指数分级基金可作为定存或国债的替代品，更加适合低风险投资者。

　　第三，到点份额折算。目前市面上的分级基金通常设计为当母基金净值到达2元或者进取净值低于0.25元时进行份额不定期折算。以易方达中小板为例，三类份额均按面值1元进行折算，易方达中小板份额参考净值大于等于2元触发向上折算，易方达中小板B参考净值小于等于0.25元触发向下折算。目前多数分级基金无分级运作期限，而易方达中小板的分级运作期为7 年，B级份额在二级市场更容易定价。

　　理财专家建议，当前市场降息预期较高、银行理财产品收益率继续回落，稳健型投资者不妨考虑配置约定固定收益率较高的稳健类份额。风险偏好较高的投资者，如果看好后市的反弹行情，可适当参与B份额的波段式操作，利用杠杆机制，进一步放大中小板指数弹性。如果投资者主要着眼于指数的收益，而不愿意做杠杆，也可直接持有易方达中小板基金的整体份额，当作普通指数基金来投资。　　本报记者 许超声