尽管监管层近期动作频频，不断释放出增量资金要入场的利好消息，但是管理层对于大小非减持这一利空却无能为力，最近一段时间各种减持公告不断，A股反弹无疑遭遇到了大黑手，股指连续两日出现了下跌。

　　虽然上市公司2012年业绩不会有很大起色，但随着PPI的见底回升，上市公司的业绩转好在一季报中将会有所显现，而当前流动性远好于同期水平，这将对A股估值提升继续起到支撑作用，从政策面来看，制度改革红利仍在释放，最有可能抑制A股走势的地产调控政策短期难现。

　　行业方面，近期国内外光伏产业频频释放出一系列利好信号，产业链方面表现为全线产品价格出现反弹，相关公司股价近一周以来持续上涨也反映出投资者的情绪高涨。

　　2013年全年，亚太等地区新兴市场的崛起将部分替代欧美市场退出的空间，全年全球光伏电站安装量仍有望超过3200万千瓦，其中国内新增安装量就望达1000万千瓦以上。预计今年全年国内光伏制造业中小企业的低效产能将加速被挤出，行业供给面将持续向好，加之政策激活效应带来的需求攀升，行业整体触底反弹基础已形成。

　　由于光伏行业前期调整过深，预期行业出现阶段性的行情仍可催生一系列投资机遇，投资者可关注。

　　从技术上来看，周三、周四的下跌，大盘重心有所下移。MACD指标中的白线在高位向下死叉黄线，而且红柱已经缩减至零轴。KDJ指标经过高位反复的纠缠，目前也已经开始向下。

　　从主导这次上涨的权重股的技术指标上来看，其调整的态势更为明显。但游资并没有从A股中撤离，只是从一个热点转换到了另一个热点，毕竟在军工、环保股上已经赚得盆满钵满，因而获利了结也是自然的选择。接下来，游资仍将不停地发掘新的热点，值得注意的是，未来业绩超预期的个股仍将是场内资金的首选，在年报与一季报公布期，投资者可适当予以关注。

　　国泰君安  侯文浩