债权人提出破产重整

　　从今年2月20日起一直停牌的*ST超日上周末发布了一系列令人担忧的公告，首先是公司重组无果，公告称：实际控制人倪开禄在公司股票停牌期间与多家潜在意向合作方就帮助公司摆脱目前流动性丧失及无法清偿到期债务的困境进行了商谈，但由于公司现有及或有负债金额较大，其持有的公司股权被质押、查封，公司经营状况尚未有实质性好转且财务状况尚处于极度困境中等原因，截至本公告日尚未与任何合作方达成合作协议。

　　其次，2014年4月3日，公司接到债权人毅华公司的函，该公司以本公司不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务、明显缺乏清偿能力为由，向上海一中院提出对公司进行破产重整的申请，并通过重整程序清偿其债权。目前，上海一中院是否受理债权人毅华公司提出的对公司进行破产重整的申请尚存在重大不确定性。

　　另外，*ST超日已经预告2013年业绩亏损，那么，发布年报后股票将停牌，深圳证券交易所将在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市交易的决定。公司债券“11超日债”（112061）将可能自公司2013年年度报告披露后被终止上市。

　　债券存在本金风险

　　显然，*ST超日存在暂停上市甚至破产的风险，那么，对于“11超日债”的持有人来说，不光是之前利息没有全额兑付的问题，更大的风险在于本金能否兑付的风险。

　　根据《企业破产法》的第四十六条相关规定，如果上海一中院裁定受理超日太阳破产重整申请，则“11超日债”将在上海一中院裁定受理破产重整申请时视为到期，并同时停止计息。如果上海一中院裁定受理破产重整申请，超日太阳还存在因破产重整失败而被宣告破产清算的风险。即使上海一中院受理破产重整申请并且重整计划执行完毕，“11超日债”债券持有人也存在不能全额受偿的可能。然而，在如此巨大风险之下，债券持有人参加维权的积极性似乎并不高。在这之前，“11超日债”原本需要在付息日3月7日按期全额支付8980万元利息，但由于公司没有筹到足够的资金，最终仅能够按期支付共计400万元，形成实质性违约。

　　持有人不愿参会

　　事情发生后，为了维护债券持有人权益，3月11日，债券受托管理人中信建投发布通知，准备于3月26日召开“11超日债”2014年第一次债券持有人会议，审议向超日太阳提起民事诉讼、处置担保物用于付息等4个事项。然而，为了保障债券持有人利益而举行的会议，愿意参加的人却很少，收到的债券持有人持有未偿还面值仅占总额的18.34%。按照《会议规则》，债券持有人会议须经持有本期债券50%以上未偿还债券面值的债券持有人同意方能形成有效决议。

　　由于人少，即使会议如期举行，也没有任何意义，因为无法形成有效决议，所以，中信建投发布公告，宣布“11超日债”债权人大会延迟召开。但截至4月3日，登记参会的债券持有人持有的债券还是只有20.52%，大会还是无法举行。

　　所以，一方面债券存在利息和本金都不能全额兑付的风险，另一方面，债券持有人却不愿参加如何保障自己利益的会议，这的确让人很遗憾。　　　　  本报记者 连建明