随着科创板主要制度规则正式发布，科创板大戏拉开帷幕。本周，上交所审核系统开启正式申报，券商可以开始申报科创板上市申请，一批企业积极备战科创板。同时，证券公司开始受理客户开通科创板权限业务，投资者也在准备入市。尽管科创板何时正式开锣还不知道，但未雨绸缪，如果要去投资科创板，还是需要学习了解有关新规则，对科创板要有足够的认识。

　　一批企业备战科创板

　　3月2日，证监会和上交所正式发布设立科创板并试点注册制主要制度规则，共2+6个相关政策，对科创企业注册要求和程序、减持制度、信息披露、上市条件、审核标准、询价方式、股份减持制度、持续督导等方面进行了规定。

　　随后，科创板各项准备工作以超预期速度推进。3月13日，上交所进行了科创板发行上市申请文件提交与受理环节的集中测试演练。与目前A股其他板块申报稿不同的是，科创板将实现申报全程电子化，项目申报、受理、反馈、再反馈、审核等全部无纸化。各家保荐机构只需通过上交所科创板审核系统提交相关的电子资料即可。目前各家保荐机构上周都已从上交所领取了上交所信息公司颁发的数字证书（俗称EKEY），通过EKEY各家保荐机构即可自行登录审核系统。

　　3月18日起，审核系统将正式进入生产状态，所有通过审核系统提交的文件，都将被视为正式的科创板股票发行上市申请文件。也就是说，科创板电子申报系统将从3月18日起正式对外受理项目的申报。

　　一大批企业都在全力冲刺科创板。本周三，在浙江证监局、黑龙江证监局分别发布的上市辅导企业基本情况公示文件中，杭州启明医疗、哈尔滨新光光电这两家公司明确将备战科创板上市。本周一新三板公司杭州先临三维也公示了上市辅导情况，计划赴科创板上市。

　　多家新三板挂牌企业陆续公告计划申请科创板上市，新三板公司赛特斯公告称，将召开股东大会审议《关于首次公开发行A股股票并在科创板上市相关事宜的议案》。江苏北人、金达莱、大力电工等公司已先后明确发布相关公告，拟登陆科创板。

　　港股上市企业亦开启了回归热潮，复旦张江3月8日晚间公告，公司拟根据科创板上市的监管要求发行不超过1.2亿股A股，在科创板上市交易。与此同时，一些A股公司对于分拆旗下子公司登陆科创板也显现出较大兴趣。

　　谁能在科创板拔得头筹目前不得而知，但可以预计，科创板上市的竞争将十分激烈。

　　注意了解交易新规则

　　不少股民也在紧锣密鼓备战科创板。各家券商已经开始为投资者办理开通科创板权限业务。需要说明的是，科创板是权限，不需要另外开户。

　　为了方便投资者，各家证券公司基本上都是多渠道办理开通科创板权限，投资者可以选择在营业部网点去开通，也可以在手机证券APP、网上营业厅上开通，甚至可以通过微信开通。3月4日，海通证券成为业内首家全网点进行科创板预约开通的券商，3月9日开通线上7*24小时受理开通权限功能，上线仅半日申请人数已过万。

　　通过线上办理业务，投资者可以省去来回奔波，预计也不会出现大排长龙的景象。

　　科创板个人投资者的门槛是50万元资产和2年交易经验，在满足适当性条件的前提下，在已持有的沪市A股账户上可开通科创板权限。50万元资产的计算，包括A股、B股、优先股、通过沪港通买入的港股和三板的股票以及债券等。另外，投资者在证券公司开立的账户的一些资产也算，如公募基金份额、私募基金份额、银行理财产品、贵金属资产等。

　　线上开通科创板权限的一般步骤为：1.完成适当性匹配；2.完成客户问卷；3.签署投资者适当性匹配确认书，应满足风险测评结果有效且为积极型或相对积极型；4.签署风险揭示书；5.选择需要开通的账户并点击申请开通。

　　科创板门槛很高，能够投资科创板的股民数量不会太多，目前符合条件的大约是300万人。能够符合条件的人，基本上是“老司机”，但是，对于科创板恐怕还需要学习，因为科创板的交易规则与目前的A股有较大区别。

　　区别主要有以下几方面：

　　■ 涨跌幅限制 科创板股票上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，5个交易日后涨跌幅限制为20%。

　　■ 异常波动 连续3个交易日内收盘价格涨跌幅限制为±30%视为存在异常波动。

　　■ 每手股数 科创板交易的每手股数为200股，而非传统的100股。

　　■ 单笔申报最大数量 市价订单单笔申报最大数量为5万股，限制订单单笔申报最大数量为10万股。

　　■ 盘后固定价格交易 科创板包括三种交易方式：竞价交易、盘后固定价格交易和大宗交易。其中盘后固定价格交易，指在收盘集合竞价结束后，上海证券交易所交易系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合，并以当日收盘价成交的交易方式。每个交易日的15:05-15:30为盘后固定价格交易时间。

　　■ 融资融券 科创板股票上市首日即可作为融资融券标的。

　　对风险要有心理准备

　　科创板不仅是设立一个板块，更重要的是改革试验田，一些新的改革举措将率先在科创板试点，将来形成可推广可复制的经验。这次有两个举措是比较新的，一个是试点注册制。注册制可以大大提高企业上市的效率，而且，科创板上市条件方面比较宽松，淡化了利润指标，用营业收入、现金流量、研发投入等指标，意味着只要符合行业等其他条件，即使亏损也可以上市。

　　但是，上市财务条件较宽松，不意味科创板好混日子，因为科创板实施严格的退市制度，退市同样不以财务指标为主，而是设置了多维度的退市标准，包括重大违法强制退市、交易类强制退市、财务类强制退市等。就是说，科创板上市相对容易一些，但同样容易退市，体现宽进严出的特点。而且，科创板跳过ST环节，一有问题直接戴*ST帽子，退市时间大大缩短。

　　由此，投资者对于科创板风险不能不防，尤其是退市风险，需要研究公司基本面，避免踩上地雷。

　　另一个改革举措是交易制度。上面说的6条与目前A股不同的规则，最重要的是前5天不设涨跌停板，此后日涨跌幅限制为20%，而不是目前的10%。这意味着目前A股新股上市初期持续涨停板的现象将消失，投资者不可按老经验办事，对股价的可能定位要有一个判断，并根据市场情况修正，否则可能陷入大幅亏损的境地。因为5天没有涨跌限制，很可能使得股价波动幅度较大，然后找到一个市场较一致的定价，这个过程中，如果追高就可能被套在高位。

　　科创板将以机构投资者和个人大户为主，这些新规则会导致股价出现什么新情况，尚需观察。加上新股发行价按市场价定价，因此，新股炒作风险不小。投资者对此要有思想准备，实在吃不准，开通权限后可先看再找机会入市。