根据2011年年报，交银先锋前十大重仓股中持有比例较高的地产股、水泥、机械以及消费行业中的周期股白色家电等。在去年年末大盘创出新低之时重仓周期股，史伟表示，重仓周期股源于对未来经济走势和股市的判断。“做投资前瞻很重要，不能追随，追随往往没有超额收益。”史伟说，“前瞻三步也不行，作为公募基金追求相对排名，布局太超前也不行，前瞻半步到一步是较为理想的状态。”

　　史伟表示，之所以去年12月份资产配置偏向周期类股票，也是对经济的预判。“我们判断经济一定会复苏，而股市一定会反映宏观经济的变化，经济复苏时周期类复苏的程度和空间更大，因此我们去年12月份加大了地产、水泥、工程机械、有色、煤炭，甚至消费中的周期性行业家电都有所配置。这些周期性的股票奠定了超额收益的基础。”

　　史伟表示，近期政府出台新一轮的刺激政策，印证了此前他的判断。“政策出来之后短期内吸引了很多资金参与，从以往经验来看，这只是开始，并且会持续一段时间是大概率事件。股市如果回暖，周期性行业成为领涨急先锋的可能性较大。随着周期股可能的上涨，未来仍需密切关注周期股和非周期股之间的估值转换，这是市场自发的调整。因此，短期内持仓待涨。”

　　至于未来政策刺激会否令通胀再次抬头，史伟认为，通胀是衡量经济是否过热的一个滞后的指标。只有经济增长达到一定程度后才可能出现通胀。“只有回暖一定时间后，通胀才可能抬头。”

　　与此同时，交银基金旗下同类偏股基金、以及固定收益产品业绩均整体出色。据wind数据显示，偏股型基金今年以来综合收益率10.93％，在所有基金公司中排名第6位。对此，交银施罗德基金投资总监项廷锋表示，交银基金近3年来的苦练内功，投研体系有机合作浑然一体，这样的业绩或能够持续发展。　　

　　本报记者 许超声