在股票市场上，投资者把那些行业地位突出、经营管理良好、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。那“创蓝筹”就是创业板里面的这类相对的大盘绩优股。通过证金对创业板公司的持股可见，证金并非随意选择，上述被相中的创业板股今年中期全部实现盈利，综合起来有如下特征：

　　第一，都是创业板300指数成分股，本来就是细分行业龙头，质地优良，属于创业板里面的蓝筹股。没有亏损股，问题股。

　　第二，估值相对较低。整个创业板目前的动态市盈率接近50倍，而上述个股除了东方财富以外均在平均值以下，且汤臣倍健还低至18倍。可以合理推断，证金公司买入它们时候，市盈率更低。

　　第三，成长性有保证。所公布的年报或半年报显示，利润均有较快增长。 

　　第四，都在战略新兴行业范畴内，处于经济发展，创业创新的风口上。

　　综合考虑，创蓝筹的基础风格和漂亮50差不多，差异就是漂亮50分布在主板上，都是绩优的成熟企业，创蓝筹是从创业板上挑拣出来的，是里面相对绩优和有成长性的企业。他们的估值比漂亮50高，但是在创业板里面又是偏低的部分。

　　投资创业板股票，我们要把握至少两点。

　　第一点是，创业板个股无论基本面如何，还是高风险板块。首先从投资者适当性管理看，开通交易权限时候需要签署专门的风险揭示书；其次从他们的基本面看，相对主板里面的蓝筹股，这些企业并未真正成熟和稳定，市场经营风险还是比较大。这是需要牢记的风险。

　　第二点是，创业板是会享有比主板更高的估值，因为他们的总体成长性预期比主板的蓝筹股高。所以虽然主板里很多蓝筹股市盈率才10倍左右，创蓝筹估值二三十倍到四十倍，证金公司也愿意酌情买入。这是创蓝筹给我们的机会。

　　我们主要建议投资主板里面以漂亮50为代表的蓝筹股，但也不反对投资创蓝筹。投资者如果要投资创蓝筹，一定要把握低估值和高成长两条主线。当心遇到伪“创蓝筹”碰瓷推介，买入了高估值又成长性不足的创业板个股。

　　东方证券 毛彩华

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