这让我想起了10月30日管理层的一个声明：减少交易阻力，增强市场流动性，减少对交易环节的不必要干预，让市场对监管有明确预期，让投资者有公平交易的机会。有媒体解读为是对交易监管的放松趋势。联系起这段时间恒立实业的表现，似乎逻辑一致。平时，我们也经常听见有希望取消印花税降低交易成本的呼声，也有希望放开T+0声音，放开涨跌停板的呼声。

　　总之，有部分投资者是偏好交易的，希望市场活跃，希望热点到处开花，希望涨停板连连，仿佛类似那13个涨停板的恒立实业就是大部分投资者的福音。然而我这里想提出一个不同意见，就是交易不会创造上市公司价值，也不会创造市场价值，过度交易只会吹大泡沫积聚风险。

　　就拿恒立实业来说，如果公司基本面没有随股价飙升而改变，那股价终究会从哪里上来，再回到哪里去。现在每天高达15%到30%的旺盛换手率，只是吸引跟风羊群。靠一段时间内集中优势资金频繁交易拉升股价的行为，只是暂时性吹大了股价泡沫，价格围绕价值上下波动的万有引力会给高位进入的投资者带来深重的灾难。

　　这样的例子和教训还少吗？

　　2015年的杠杠牛市，因为资金的大量供给，交易量大增，股价飙涨。然而资金供给是有限的，资金是有成本的，资金是来赚钱的，资金还要套现的。除了极度理性5月前就套现离场的投资者，大部分投资者没有善终。部分个股到现在已经下跌百分之八九十。再有雄安新区概念股的炒作，当时的牛股冀东装备25个交易日股价翻了三倍，结果现在的股价是11元多，远远低于当时13元多的上涨起点。

　　我们得允许股市有投机的成分，保护有序的交易，但是仍然要打击恶意的炒作。投资者要正确解读管理层的声明，“对监管有明确预期”，不是放松监管，而是保持法规的严谨性，监管标准的统一性。

　　11月13日晚间，深交所发文称，近期恒立实业、*ST长生等股票交易异常，累计涨幅较大，股价已严重背离公司基本面。对此，深交所密切关注，重点监控，逐日核查，并发出关注函件，督促相关公司强化风险揭示。这显示，监管层并非对炒作不闻不问，监管之剑随时高高举起。如果因为同情熊市，放任炒作，结果又会留给市场一地鸡毛。 毛彩华