有专家指出，随着货币基金规模的逐渐增大，货币基金已成为货币市场的重要投资者之一，对债券利率市场化、同业拆借市场利率市场化起到了重要推进作用，从某种程度上加速了中国利率市场化的进程。

　　回顾中国货币基金的进化史，某种程度上也见证了我国利率市场化和国民理财理念的成熟。从1996年算起，我国利率市场化改革已走过20余年，直到2013年才迎来重大突破，巧合的是，当年6月份天弘余额宝面世后，7月实现了贷款利率的完全放开。之后在余额宝的示范效应带动下，宝类货基热销和老百姓财富管理意识的觉醒，货币基金的规模发展虽有短暂回头，但总体可以说是“一骑绝尘”。

　　纵观内地货币基金发展史不难看出，随着货基功能和应用场景拓展，货币基金逐渐由“蓄水池”晋升为投资者资产配置中不可或缺的现金管理工具。不过，频繁的申赎以及关键时点的巨额资金进出，也对基金公司的流动性管理能力提出更高的要求。也就是说，风险管理成了核心竞争力。

　　对此，拥有逾3亿多用户的天弘余额宝基金，依托自身在大数据、云计算方面的实力，在风险管控上形成核心竞争力，并已形成独具特色的“天弘模式”：放弃以比拼收益做大规模的做法，把风险管理放在最首要的位置。其风控体系不只是简单的“应对”，还要进行“预判”，针对不同产品的“风险-收益”特征，建立市场风险、流动性风险和信用风险应对机制。

　　据余额宝基金经理王登峰介绍，利用大数据方法和云计算平台的技术手段，对海量客户数据对客户行为、业务特征进行深度分析，构建投资者申购赎回的预测模型，可实现涵盖T+0、T+1、T+30的预测，准确率高达95%以上，误差小到在1%左右。 本报记者 许超声