伊朗原油解禁后，全球油市“供应过剩”的问题加剧，加之美国API库存数据显示上周原油库存增加超过1000万桶，创下1996年以来最高纪录的状况，本该被拖累的油价由于上周霸王级寒潮席卷全球，导致对原油的需求上升，暂时缓解了油价的进一步下跌。正当寒潮影响逐步退去，人们再次开始担心起跌跌不休的油价时，随后传出的沙特与俄罗斯达成原油减产协议极大的提振了市场信心，将本已跌穿30元/桶的油价，一度拉伸至33.38元/桶，市场预期供求或现转变。不过从长期来看，需要有更多的数据来支撑原油库存确实已经下降，整体的基本面才会慢慢乐观起来。

　　本周最值得关注的就是周四美联储的加息决议。本周四美联储公布利率决定维持利率不变，并发表偏鸽派的政策声明，符合市场预期。然而，通过仔细对比以往的声明后发现，美联储一方面强调了“全球经济局势问题”；另一方面“强调”了“通货膨胀问题”。虽然美国经济放缓已有所改善，失业率降低，成屋销售从19个月低点强劲反弹，但出口表现疲弱，短期内通胀重返2%的目标仍很难实现，加息进程推迟在所难免。受此影响，美元指数小幅回落至99关口下方，黄金受到避险因素推动短线拉伸至1128美元/盎司，随后在1115美元/盎司附近徘徊。自从去年12月美联储公布加息决议以来，市场关注的焦点也逐渐从加息的时点转移到加息的路径上，而具体的加息路径将取决于美国整体的经济数据和明确的目标，除非美国的经济数据足够抢眼，否则以耶伦为首的“鸽派”不会轻易上调利率，美元也难以突破100关口。

　　欧元兑美元在上周五触及低点1.0777之后，受美联储利率决议前夕市场避险情绪影响，一路被推高至1.08关口上方，在决议公布后震荡攀升至1.09。对于多次受市场避险影响，汇率被迫一路推高的欧元来说，的确很尴尬。从基本面看，当前欧美之间的政策仍旧背离，加之欧元区通胀的持续低迷，难民等问题也未得到妥善解决，欧元的被迫“升值”应该是暂时的现象，中长期依旧看空欧元。

　　其他货币方面，由于油价后期反弹力度不小，澳元兑美元从周一的股市商品暴跌中恢复过来，从0.6955一路攀升至0.7025，加之美联储决议的鸽派言论，更加支撑了非美货币。从技术面上分析，澳元上周已完成了看涨的反转形态，下行动能日渐不足，如能站稳0.7150，则能更进一步确认上升趋势。日元在避险情绪趋于缓和的过程中逐渐走弱，目前交投于118.70附近，若日本央行扩大刺激，美元兑日元恐升至120上方。

　　下周关注美国非农数据，中国1月PMI，欧元区1月PMI，澳洲联储公布2月利率决议。　　　　 中国银行  忻亦乐