高挺表示,2019年,经济放缓、政策放松、估值修复三大因素将主导A股走势。虽然中国经济增长面临压力,但从去年下半年开始,政策发生了变化。上周五央行宣布降准,最近几周有大量的基建项目获批,都显示经济刺激力度在加码。
由于经济增速放缓,高挺预测沪深300公司2019年盈利增长5.4%,将低于2018年。但A股目前估值偏低,会有一波估值修复行情,他预测沪深300指数今年有20%的上行空间。
高挺建议投资者在行业配置上采取防御策略,建议关注盈利稳健且受益于政策支持的行业,超配石油天然气、银行、基建相关行业、公用事业、旅游。而房地产领域销售的压力、投资压力还没有完全被消化,建议低配房地产行业。
瑞银中国证券业务主管房东明则对A股的国际化比较乐观,2018年以前海外投资者在A股市场的占比接近3%,去年总体年平均值已经接近6%,翻了一番。A股国际化使得海外投资者进入中国市场的需求不断增加,在瑞银的接触中,海外投资者对A股的关注是近年最高的。
瑞银亚洲股票资本市场主管黄培皓也对国际投资者进入A股乐观。她表示,目前A股占MSCI新兴市场的指数权重是0.7%,这个比重肯定会增加,预计到2019年的8月会提高到2.8%,将带来的净资金流入预计是560亿美元;如果到2020年这个比重增加到3.4%,又有额外的140亿美元资金流入。