此次启动的IPO走向了另一个极端，实行计划定价发行，询价功能丧失殆尽，按计划募资加承销费除以发行股数，傻瓜都知道卖啥价了。效果如何？这几天新股上市的走势大家都看到了，上市首日涨44%是规定动作，接下来N个涨停板，这N是多少，还不得而知，你看，那些小盘股6个涨停板了，还没有消停的迹象。这新股究竟怎么啦？一大帮做投行的、管市场的人怎么就没有一点市场感觉，这四五年来好像在市场上玩的还是这帮人，这IPO怎么就始终找不到合理的市场定位。

　　面对新股连续不停的涨停板，持有新股之人应该赚得盆满钵溢吧，其实未必。此次申购新股，机构们的网下申购出奇的亢奋，但最终网下申购中签率首次低于网上，几个亿资金的推入，拿到的新股，最终的收益恐怕还不如近期做回购的收益，能赚回资金成本就不错了。而网上申购的个人投资者，许多一个账户全额扫下去的投资者，最终都一个未中，中签的概率如同购买彩票，即便是中了，区区500股、1000股的，即便10个涨停板，收益的相对比例看似很高，但盈利的绝对值却不高，相对于总资金的投入，这个收益对于总资金的回报贡献率还是不高的，更何况现在申购需要股票市值，如果这段时间股票市值缩水了，那么新股的收益未必能弥补这个市值损失。

　　新股上市连续疯狂地涨停，实际上在今年1月份上市的48个新股中已经初露端倪，但这48家中也就是那些小盘股出现这种情况，而大盘股诸如陕西煤业没出现这种情况，个别个股如纽威股份上市后还出现瞬间跌破发行价，针对1月份新股发行上市中存在的问题，管理层又修改了IPO规则，主要体现在网上网下定价方法、回拨的比例、市值计算和首日上市涨停规定上，但老的问题还没解决，新的问题再度显现，由于此次全部低价发行，涨停板的力度恐怕比1月份那波新股潮还要厉害。

　　也许等这波10个股票全部上市完毕，新股的排片表即将推出，IPO的方法如果再大幅度修改那就是笑话了，但并不排斥规则上的微调，比如，那个不动脑子的计划定价弊病比较多，原先的“三高”固然不行，但现在这样的“三低”问题更大，这两者之间恐怕还是要寻找到平衡点。由于IPO第一波的10个新股全部是小盘股，才出现现在这样涨停不断的现象，接下来要改变这个局面，推出大盘股的概率较大。

　　面对现在这样搞笑的新股，投资者要小心了，你想在二级市场上买入，在涨停板不断的市场中你也买不到股票筹码，也许哪天等你追涨买到了，那就是将你挂在上面的时刻，涨停板打开也许就是个股走势的头部，这种情况以往经常发生，当打开涨停板中小投资者冲进去时套在了天花板上，相当于在上证指数2000点挂到了6000点的位置上去了。 　应健中