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2014年12月26日 星期五 放大 缩小 默认   
蓝筹还是重点
毛羽 柯昌武
  近期股市出现震荡,虽然有不少投资者在这波行情中“赚了指数不赚钱”,但笔者认为指数的上涨总体还是健康的,主要是基于以下几点:第一,上涨的逻辑依然未脱离基本面,从7月份开始,炒作热点就与基本面改善品种密切相关,军工类品种受益于资产整合,基建类品种受益于投资加速和高铁输出,航运类品种受益于油价的连续下跌带来的成本降低,券商、保险及相关品种的上涨则是受益于股市成交活跃以及持有的权益类资产大幅升值。随着市场对于上市公司业绩三季度出现谷底,明年逐渐复苏的认同度不断提高,后市会有更多的行业迎来炒作契机,例如一些重资产的化工、电力、大型制造业等等。第二,两市平均成交量也持续创出新高,显示股市对于全社会资金的吸引力与日俱增,有望取代房地产,成为下一个经济周期内的主流投资渠道。第三,当前的结构性行情主要表现为短线结构分化,中线热点轮动,长线整体向上,和去年传统蓝筹股与新兴成长股长期冰火两重天的表现截然不同,即使是在本轮蓝筹股行情中被边缘化的创业板,也低调地创出历史新高。

  大盘股暴涨的原因主要在于估值低、弹性大、多年滞涨,数据也显示目前上证50加权和沪深300的市盈率仅8倍和10倍,说明两市绩优标的股估值优势依然明显。四季度以来,大盘股飙涨行情,使得部分公募基金开始增加对蓝筹股的配置。统计数据显示,就在此轮行情开始飙涨的10月底,偏股基金的整体仓位只有70.35%,到了11月下旬,就飙涨到76.9%,最新的基金仓位再度上升到82.72%。从公募基金的加仓板块看,11月下旬,基金主要加仓电力与公用事业、石油化工和国防军工等板块,最高加仓幅度达2%。进入12月份以来,加仓的主要板块集中于石油石化、银行、汽车及计算机等行业。

  综上所述,在当前行情中,逢低布局一些盈利能力强的大市值公司既符合当前市场的主流热点,又具有较高的安全性,是进可攻、退可守的有效策略。按照这一思路,可以总结出下面这样一个投资模式:

  1. 业绩预告:大幅上升(净利润增长势头良好)

  2. 总股本≥10亿(市值相对较大的公司)

  3. 中枢价值空间≥0%(与同类公司相比股价合理)

  该策略在过去一年中大幅跑赢市场,根据上述选股方法,截至12月16日,有19家A股公司符合上述标准,详情可参考新东风网公布的最新统计结果。

  毛羽 柯昌武

     
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