沪指在周三放出了3000多亿元的成交金额，让市场看到了一些生机，也许在以存量运行为主的背景平台里会迎来一些小增量。与此同时，融资融券也开始同步有一些增加，显示通过这段时间的温和波动，市场心态开始趋稳，并有一些想要参与的冲动。

　　我们在前几周曾经提到过，与2015年相比，大宗商品因素和经济因素将成为2016年的新标签和新因素。自去年底，原油价格回稳，引发大宗商品的价格开始复苏，伴随着波罗的海指数回升，实际上均在提示经济下滑已到极限。

　　而这一切，都会对于上市公司的业绩回稳提供很好的背景，也会对股市形成较好的支持。如果说，去年曾经引发一波资金推动的杠杆疯牛，那么眼前在演绎的很可能是一段由于业绩推动的回稳行情，所以来得更为稳健和扎实。

　　上期本栏曾经说过：“在整个二季度，我们可能还是要用短空长多的眼光去看待。也许因为历史套牢盘和市场情绪的原因，无法造就一段轰轰烈烈的行情，但是这种韵味十足的走势，对大部分投资者而言，特别是老的投资者可能是一份最好的礼物。”

　　在经历了89天均线的争夺战之后，多方的眼光可能会聚集到半年线，而这将成为众望所归的目标。令人感到欣慰的是，在历经长时间的下滑后，60天均线已经走平，并且在很长的一段时间之内将保持平衡。根据历史经验，一般只有在该均线稳定之后，才会带来阶段性的行情。

　　而在热点上，我们也和上期相同，再度强调：“未来一些结构性热点仍为成为市场关注的焦点，如虚拟现实、外资股回归借壳、债转股概念等等”，同时注重历年绩良成长低估品种的标配。

　　在仓位上，只要下档不跌破60天均线，我们认为可以在较长时间内保持重仓或者满仓的状态，但在操作节奏上可能需要更多的灵活性。在震荡上行的行情中，和上期相同的是，跌下来就买仍是一个不错的策略，此后增加滚动的节奏也是一种乐趣。

　　而短期的节奏跟随，可以参照沪股通的操作方向和进出时点，在今年的市场中，他们的把握度可能更优于内地的一些机构，更有参照性。另外，融资融券的金额变动，也可以作为风向标。总之，在乐观中带有灵活是近期最好的应对。

　　东方证券 潘敏立