本周二美联储主席耶伦在国会发表半年度货币政策证词时重申，等待加息太久将不是明智之举。滞后行动带来的的被迫加息具有破坏性，可能会将美国经济推入衰退。事实上自特朗普上任以来，美联储一直保持着明朗的鹰派形象。倘若特朗普下定决心贯彻其保护主义及减税等竞选政策，美国通胀速度及其本土就业增长情况极有可能在短期内超出预计，而这恰好成为美联储宜早加息论调的最佳依据。周三美国劳工部公布1月CPI数据，环比0.6%，预期0.3%；同比2.5%，预期2.4%，创2012年3月来最大涨幅。同时公布的零售销售数据也好于预期，美元水平跳涨至101.73，刷新一个月来最高水平。在强势美元的背景下，黄金却意外没有受到拖累，显示市场对2017年黄金的走势信心。未来特朗普政策的落实、英国脱欧谈判进程及接踵而至的欧盟国家改选将成为金价上涨行情的催化剂，更多情况下黄金投资将发挥其无信用风险这一属性，对冲地缘政治、经济格局及金融市场等风险因素。

　　技术图形方面，本周黄金短期均线维持良好支撑态势，日收盘价始终位于10日均线上方。日线级别MACD高位收拢，同时CCI大宗商品通道指数处于超买区域，显示金价短线有一定回调风险。周线级别MACD零轴下方金叉，且RSI相对强弱指标重回50中性区域，中期向好不变。目前下一个上涨目标可看1250美元/盎司，而下方重要支撑可摆在1220一线。

　　中国银行  李忠睿