近一段时间的外部扰动较多：譬如自从部分保险公司被管理层处罚之后，场内一些个股出现了持续的抛售，初期还是缓跌，逐渐开始急跌，疑似有融资盘砍仓，而监管的另一只手还不忘按住冒头的游资，必然导致市场的热点难以维系；本周又有安邦系以及两家商业银行的传闻出现，对一些市场的基石品种产生了负面影响。对于本已经不算强势的市场来说，能够维持市场保持震荡的是场内资金情绪的稳定，而近期的种种却让人产生一种人心惶惶的焦虑情绪。在一个投资者只能找到资金流出市场的理由，而无法找到资金流入理由的市场中，其中期趋势也是可想而知了。目前而言，由于仍然有大量杠杆资金沉淀在股市中，起初的下跌不是风险的释放，而有可能是风险的加剧。

　　东方证券·东方赢家 刘晨超