穆迪说，将意大利、葡萄牙、斯洛伐克、斯洛文尼亚和马耳他5国的主权信用评级分别下调一个等级，将西班牙主权信用评级由A1下调两个等级至A3。同时，穆迪决定保持英国、法国和奥地利3国的3A主权信用评级不变，但将这些国家的评级展望定为负面。
穆迪表示，作出此次降级决定主要是因为欧元区所进行的财政和经济结构改革仍存在诸多不确定性，且处理欧元区主权债务危机所需要的资源也不一定能及时到位。此外，欧洲宏观经济前景不断恶化，可能影响一些国家实施财政紧缩政策和结构性改革。
但是穆迪同时表示，此次降级力度有限，因为欧洲领导人多次表示将维持欧元区完整，并承诺实施所有必要的改革以恢复市场信心。
