先简单地解释一下什么是产能。产能就是企业的生产能力。打个比方，一家公司之前有3间工厂，现在有6间工厂，在其他市场条件不变的情况下，公司的规模就扩大了一倍，利润也会相应增长。

　　投资者听见与公司经营有关的名词就会觉得很陌生，其实这些分析并不是想象中的那样困难。企业在经营的过程中有很多财务数据，其中有一些具有前瞻意义的数据，例如：毛利率同比变化率、净利润变化率、在建工程等等。这些数据都能在一定程度上对股价的方向起到前瞻性的提示作用。如何在财务报表中找到产能呢？其实只要在资产负债表中找到“在建工程”就可以了。在建工程就是企业正在建设尚未竣工投入使用的建设项目。这些项目建成和投产后会放大公司的生产规模，推动公司业绩大幅增长。如果市场上公司的产品还处于供不应求的状态，那新增的产能一定会给公司带来效益的增长。

　　笔者尝试过一个简单的用来寻找产能触发企业的方法，具体条件是：在建资产比≥30%；预收账款同比变化≥0%；股东人数环比变化≤0%。

　　在建资产比≥30%这个指标表明在建工程的规模比较大，预收账款同比变化上升表明公司的产品仍然处于供不应求的状态，排除一些盲目扩张产能的企业；最后股东人数环比变化≤0%，就是希望该企业的筹码仍处于主力收集过程中。

　　笔者将同时满足这三个条件的公司在2007年10月16日至2013年5月21日五年半熊市中，做了量化统计。这些组合的最终表现在熊市中只有一年跑输市场，其他五次都大幅优于市场表现。　　周凡