总体而言，美元最近强势的格局难变，但也无法形成单边的上涨行情，只能说美元跌不下去，也难涨得上去。如果读者还记得的话，在2015年和2016年，市场预测12月要加息的时候，美元指数都是从10月份就开始上涨，一路高歌猛进，势如破竹，但这次市场预计美联储要加息，美元指数却是不温不火，不免让人心生疑虑。究其原因，一是由于特朗普当选后，美元指数上涨幅度过大，已经对今年加息三次的预期有了定价；二是由于欧元在1.05有个强支撑，要再往下跌需要更强的动力，但目前看来，欧元区的经济数据触底反弹，预示着基本面的向好，因此欧元要大跌的可能性较低；三是由于美联储加息的故事说了太久，狼来了就失去了最初的效应，且法国大选等不确定因素，美联储此次突然匆忙加息，让市场怀疑美联储政策是否足够明智和能否维持一贯性。

　　此次美联储加息的蝴蝶效应对美元指数影响不大，却对商品和黄金产生了重大影响。期铜连跌一周，从周一开盘的5934跌至周五的5673，一周跌去4.4%。黄金也是一路下行，自上周初高点1260美元/盎司，已经跌去60美元，考验1200大关。原油本周也是惨不忍睹，走势和澳元相似，长期盘整成弧形顶后，开始大跌，WTI已经跌破50美元/桶，创下OPEC减产后的新低。因此，本周商品货币表现最差，加元首当其冲，美加从1.3一路冲到目前的1.35，中间几乎没有回调。澳元也延续了上周的跌势，但缠绕的100天和200天均线给澳元提供了一定的支撑，澳元在0.75找到支撑，如果跌破0.75，将打开进一步的下行空间。此外，英镑也是本周的“黑马”，一路阴线。英镑的涨跌逻辑性不强，比较能确定的是，不管脱欧如何发展，市场最害怕的都是不确定性，一旦不确定性增加，市场就会卖英镑。

　　下周是美联储会议周，无论加息与否，美元指数都会面临一定的回调风险。中国银行 吕漪帆