首次采用信用申购

　　以前发行可转债和新股发行方式一样，如果要申购1万元的可转债，就需要股票账户里有1万元现金。但是，随着新股发行采用市值申购，可转债发行方式也面临改革。9月8日，证监会正式将可转债的申购方式由资金申购改为信用申购，这样，申购可转债不需先缴纳资金，也不需要股票市值，就是说，账户里没有钱，没有股票，都可以申购，只要中签之后能够缴款就行。

　　这是目前门槛最低的申购，是真正的零成本。本周一东方雨虹发行18.4亿元的可转债，网上申购就是首次采用信用申购。按申购公告，本次发行18.4亿元可转债，每张面值100元，共计1840万张，每个账户最小认购单位是10张（1000元），超出10张必须是10张的整数倍，申购上限是10万张（1000万元）。

　　虽然申购公告中也指出投资者应当按自己的资产规模进行申购，但是，在实际操作中，证券公司对投资者的账户基本上没有什么限制，都可以顶格申购。就是说，即使账户里没有钱，照样可以申购1000万元的东方雨虹可转债。

　　1000万元不保证中签

　　周一很多人在微信中转东方雨虹可转债的申购方法，似乎天上掉了大馅饼。然而，最终的结果并不是那么美妙，因为门槛没有了，但中签率很低，大部分人根本中不到。

　　可转债的发行比较特殊，一般主要是配售给老股东，像东方雨虹这次发行可转债，9月22日股权登记日持有东方雨虹股票的投资者，可以每股配售2.0865元可转债，并按100元/张转换为可转债张数。如果有1万股东方雨虹股票，可以配售208张可转债。向老股东配售的数量占全部发行量的99.99%。

　　就是说，实际上可转债都是向老股东配售的，但有很多老股东由于各种原因而没有去认购可转债，这些剩下的部分就在网上让投资者进行公开申购，虽然这种申购没有门槛，但数量比较少，这次东方雨虹可转债发行，老股东认购了发行量的85.5%，只剩下大约2.7亿元向社会公众投资者发行。因此，中签率非常低，只有0.0013%，这个中签率只有目前新股中签率的十分之一，就是1000万元顶格申购，依然不能保证中签，只能碰运气。

　　中签收益十分有限

　　即使运气好中签了，也就最多申购10张（1000元），目前可转债上市涨幅大部分在20%左右，最近上市的一个可转债——国君转债（113013）上市首日报收120.01元。按这个收益计算，中签1000元也就约赚200元。这个收益也就是余额宝的收益，目前余额宝的年化收益率在4%左右，那么，只要存5000元一年，就可以获得这个200元收益。

　　所以，目前信用申购可转债不是一个暴富的途径，不申购也没有什么可惜的。 首席记者 连建明