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三月CPI超市场预期~~~
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2012年04月16日 星期一 放大 缩小 默认   
三月CPI超市场预期
通胀压力带来市场风险
刘小燕
  三月份经济数据显示,CPI同比上涨3.6%,PPI同比下降0.3%,博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为,CPI超过市场预期3.3%,主要是受食品价格反季节的大幅上涨等因素影响。高企的CPI数据令市场担心决策层因通胀而制约政策的放松空间,可能导致短期政策的逆周期操作力度低于预期风险。

  魏凤春就此认为,总体来讲,直到年中的通胀总体会缓慢下行,但不能认为未来数月环比通胀一定会“回归常态”。通胀本质上来说是个货币现象,但在一个低通胀经济里,货币因素对于价格水平的影响并不稳定,很难估计,在短期尤其是这样,更别说当局价格管制和进口产品价格的影响了。

  行业板块方面,行业间收益率差异指数仍较此前几周高出一些。行业因素的影响稍稍加强。具体来看,大多数行业调整盈利预测的公司向下修正,仅食品饮料和银行两个行业平均小幅向上调整,其他行业均下调平均值,幅度较大的行业包括计算机、电力设备、家电以及轻工制造等。医药、基础化工、计算机和电力设备等行业下调盈利预测的公司数目较为显著地多于上调盈利预测的公司数目。

  谈及后期的市场,魏凤春对记者说,“近几天的市场表现证实,政策的投鼠忌器使得多方孤立无援。市场开始忌惮后期不良数据陆续验证周期力量的孱弱,变得有些惊慌失措。未来建议静候政府真正的政策方向。”  刘小燕

     
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