条款规定，转债最后2个计息年度（即：2012年9月23日~2014年9月23日），如正股收盘连续30个交易日小于当期转股价70%，便触发回售条款，回售价为103元。

　　现行转股价为10.29元，其70%为7.20元。现正股价为4.81元，远在7.20元之下，早已达到回售水准。不过要到2012年9月23日，才启开计算进入回售门槛的时间。亦即9月23日后连续30个交易日，将触发回售。

　　两种情况可以阻止触发回售：

　　1.正股在两月余时间段暴涨50%，以达到7.20元，解除回售危境。但中报显示该公司利润同比下滑69.62%，要使业绩暴跌的正股短期内暴涨50%，几不可能。

　　2.向下大幅修正转股价。必须开董事会提议，交股东大会通过。但至今并无信息透出，且时间紧迫，故大幅降低转股价的概率甚小。退一步说，若大幅降低了转股价，则对投资者是重大利好，转债会上涨，可能提前超过103元。

　　同时，9月23日将派息，息率1.4%。若以现价101.48元买入转债，除息后价格为100.08元，与103元有2.92元差距，幅度2.92%。此为差价收益，年化达20%以上。

　　另有一点，转债到期回收价为107元，加上后3年利息，息率1.4%、1.7%和2%，由此计出，到期收益率为年4.10%。此为无风险回报，已相当可观。

　　故以现价买入该转债，主要意图是短期内参与回售，又有了上面所述的保证，应该是实质性地消除了买入后的后顾之忧，达到顺利套利的目的。　　   梁庆怀