自2007年以来，沪指就犹如一只老熊，六年以来始终运行在下降通道中，绵绵不断，用流行话来讲，就是熊市没有时间表。而近期的消息面也是对权重股相当不利，不妨一一来解读：

　　央行上周末宣布，中国人民银行自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限。招商银行公告A股配股申请已获证监会核准，此次配股则打开通过内生资本补充资本金向股市再融资的口子，对于银行板块更是雪上加霜。无独有偶，京东方也推出了大手笔再融资计划，在新股停发的背景下，再融资和限售股解禁压力一直存在。

　　19日证券业协会正式发布《关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有关事项的通知》，强调证券公司不允许开展资金池业务。再加上，7月汇丰发布中国7月汇丰制造业PMI预览值47.7，创11个月最低水平，前值为48.2，对周三的盘中也形成了负面影响。

　　按理说这么多利空沪指早就应该倒下去了，但是这只老熊依然在2000点一线徘徊反复拉锯。看一下，中石油连拉11根阳线后也累了。那么这究竟是来自于哪里的拉力呢？

　　这种拉力来自于创业板指数，这是一头充满活力的小牛。在本周创出了两个纪录，第一个纪录：是在周一和周二之间留下了1153―1160点处的缺口，随后创业板指数完成翻倍涨幅。第二个纪录是直接站上了1200点整数关，开始挑战历史高点1239.6点。不过，周四创业板指数盘中宽幅震荡，回补了跳高缺口。

　　应该讲，今年所有的政策面、基本面分析，对于创业板而言都是无效，只有资金面分析、概念挖掘才是王道。这头活力十足的小牛一直在近期拖着老熊在框出沪指运行的区间，阻止其再度下滑，令投资者不得不感叹，“沪指在寻底，创业板指数在刷新高”，这种冰火两重天的运行风格，可谓一大奇观。

　　当近万亿元的资金向一个总池子只有6000多亿元的筹码流动时，而且可以控股比例不受限时，创业板股价就飘了上来，创业板指数就可以独享着这份股市中的转型成果，成为一头充满活力勇攀高峰的小牛。

　　但未来，当再融资压力、限售股减持压力、新股发行压力三箭齐发之时，创业板这头小牛也将真正面临考验……　　东方证券  潘敏立