领投人应披露跟踪季报

　　“平衡车90后确实喜欢玩，但安全性怎么解决？”“微头条确实适合轻阅读，但怎么防拷贝？”……昨天，面对袁岳等几位“领投羊”的当场质疑，3个创业项目的创始人见招拆招，这是“东家”在现场演绎“领投＋跟投”模式。在昨天上线的京东股权众筹平台上，记者看到已有超过十个项目，像最热门的来自海尔创客平台的游戏本项目“雷神”，初始融资目标设为1300万元，但不到一天已筹到1608万元。除了昨天站台的高瓴资本创始人张磊、红杉资本合伙人沈南鹏、真格基金创始人徐小平等外，京东股权众筹平台首页上挂出的十大“领投羊”里不乏网络红人薛蛮子、歌手海泉等名人。

　　“当项目募集进度达到100%后，更多小‘东家’就能参与进来，最低起投金额门槛降到5000元……”“领投+跟投”的模式，即在众筹过程中由一位经验丰富的专业投资人作为“领投人”，众多也想分享投资收益的小散投资人后来跟投，这既能帮普通投资者克服专业壁垒造成的心理门槛，也降低了大股东的投资风险。不过业内人士提醒，股权众筹的风险还是较大的。在美国，获得风投的创业企业在5年内的失败率平均达60%-80%，投资一家创业企业要平均5年才能退出。对此，京东方面昨天明确表态，股权众筹只适合四类高净值人群：收入不低于30万元的公司高管、金融机构专业人士、金融资产100万元以上的土豪及专业VC。同时，京东也承诺会参考国内外监管法规的规定，要求募资成功后的创业企业每年披露一次财务报告，并及时披露各类重大经营和战略事项；领投人应每季度披露一次跟踪报告，对于某些类别的创业项目，考虑提供实时数据监测。

　　政策配套细则亟待跟进

　　早在2014年7月，京东权益类众筹就率先上线。据艾瑞咨询统计：2014年中国权益类众筹市场的融资总规模为4.4亿元，其中京东的融资规模约1.4亿元，占比31.6%位居第一。京东现在又抢先做股权众筹，苏宁和淘宝也在紧锣密鼓布局众筹。数据显示：2014年国内典型的13家众筹平台（包括4家股权类众筹平台和9家奖励类众筹平台）共发生融资事件9088起，募资13.81亿元；其中，股权类众筹事件3091起，募资10.31亿元。今年两会期间，股权众筹被写入政府报告，被列为今年金融改革的内容之一，这在很多人看来到了做众筹的“最好时机”。　　本报记者 胡晓晶