笔者认为，这波行情的开启除了传统的季节因素以外（数据显示历年1季度的平均表现为全年最佳），还有一些变量的进入从而使得资金敢于回流进市场：其一来自于监管层，新股发行速度的减缓，去年下半年开始一天3只新股铁打不动，进入新年则变为一天两只新股，不知是否可以理解为市场过度下跌后，管理层的有意呵护，当然也不能排除市场重新转暖新股发行节奏再度提速的可能，需要密切关注；二是进入年报密集披露期，中小创的业绩增速喜人，虽然其中不乏前两年汹涌的体外并购带来的“水分”，但依靠2016年的增长，中小创的整体估值水平已下移至接近2014年的低位。

　　当下而言，许多投资主题都无需证实也无需证伪，如一旦并购监管趋严，中小创的业绩增速能否维持，需要打一个问号。市场要的只是市场情绪随之升温，市场认知不断自我感染，行情自然能够展开。笔者认为，既然短期的行情表现昭示着传统旺季的延续，那么投资者不妨乘着这股春风，为全年的投资开一个好头。

　　东方证券·东方赢家  刘晨超