从外部市场分析，中美贸易关系方面，美方公布排除清单，体现了美方在经贸问题上较为善意的态度，释放预期向好信号。中美经贸关系有所改善，无疑有利于风险偏好提升和外资的持续流入。

　　在全球降息潮加强之后，国内政策宽松的空间也会进一步打开。同时，经济下行压力加大，融资环境边际改善。8月金融数据表现较好，企业中长贷大幅改善，短期融资收紧趋势有所缓和，新增信贷略高于预期，表外融资持续边际改善，社融表现较好，非银存款同比大幅多增，带动M2边际改善。

　　回到本周B股市场，对于周中出现的阴跌，我们认为，既是近期获利资金集中出逃的表现，也是短期情绪回落的重要体现，也预示着调整并未完成。这里的调整，主要还是此前多重利好纷纷兑现。随着国庆长假的日益临近，部分投资者选择套现离场，持币观望的策略，短线加剧了市场的抛压，致使市场重心持续下移，本周指数连续调整，却没有诱发量能成规模的放大，说明机构资金稳定程度仍然较高，也就是说大盘以震荡为主，大涨大跌概率都不大。不过需要注意指数进一步的回撤，但在下方支撑较强背景下，还是要积极进行优质标的的筛选。对于目前股市来说，政策托底较强，宽松预期良好，外资仍呈现出总体的流入趋势，对市场提振作用下，市场下方支撑依旧。这里的回踩，依旧坚持此前的技术性回踩，而回踩之后仍有再次反弹的大概率。从中线来看，大盘未来趋势并不悲观，后市依然看好。

　　上海迈步 马宜敏