此外从市场成交量来看，4月6日以来上海市场成交量始终低于700亿，量能不济制约了技术性反弹的高度，也从侧面反映出目前市场观望气氛浓厚，只有部分存量资金在博弈。

　　综合而言，4月13日即将公布一季度数据，这些数据中，市场最关心的是增长数据，从心理层面讲，市场扭曲的预期及无所适从的投资思路可见一斑。市场继续在等待新预期的形成；短期市场就是在这种毫无方向的预期中摆动。从某种程度上讲，目前预期已经不能对市场带来更多的影响，我们应该关心的是实质内容，打个比方，如果出台政策，那应该看看政策会带来多大效应；如果放松货币，那应该计算一下有多少钱新增；如果是企业盈利，那么盈利到底是好还是坏，会不会继续改善等。

　　操作上，建议稳健的投资者可继续耐心等待形势明朗，继续谨慎观察，如果因情绪波动出现一定程度的反弹，仍然建议适度降低仓位，等待更好的买点，短线激进的投资者则可轻仓参与。震荡格局下，以成长股为代表的主题性投资是主要逻辑，值得注意的是两条主线：

　　其一，虽然基建投资整体下行，但部分与结构转型导向相一致的基建投资增速却明显回升，如水电投资大幅增长，再如宽带投资提速，光通讯板块全面受益。其二，消费类行业业绩相对稳定，且估值溢价已回落至均值以下水平，同时近期受益于消费促进月的系列政策刺激，重点关注品牌服装与家具子行业等。

　　中信浙江  钱向劲