从做空机制来说，其渠道有三：第一是股指期货的做空，第二是融券的做空，第三是转融通的做空机制。其中，股指期货的样本股标的主要是沪深300样本，其做空的目标和实现盈利的手段，集中在指数和权重最大的股票上。融资融券的标的股，上海集中在上证180样本股身上，深圳标的涉及到90只，另外还有若干只ETF产品。转融通的融券业务还没有正式实施，其影响并不明确。

　　这些做空机制在以下方面给市场带来的影响越来越大。

　　（1）指数的波动区间逐渐减小。也就是说，涨得多了，你可以开股指空仓，或者直接融券做空。相反，跌得多了，你可以开股指多仓，或者直接融资做多。回顾过去两年多时间指数的实际波动情况，基本上是呈现波幅日益减小的局面。很明显，今年高低点比去年要窄，而去年比前年要窄。如果没有其他重大因素影响市场的涨跌，信用盘的推出本身就会使市场的波幅逐渐趋于平稳。

　　（2）融券标的股对沪深A股的实盘交易冲击明显。目前两地市场融资融券的标的股有280余只。从行业来说，除了银行和钢铁因为市盈率和市净率较低，绝对股价也较低，做空的压力相对较小之外，其余的如：券商、保险、有色、煤炭、酿酒、医药及石油、航空、房地产类的样本股都很容易受到融券压力的冲击。一般来说，只要股价有做空的足够空间，借助于行业或上市公司方面的“黑天鹅”事件或财务报表漏洞，很容易偷袭得手。对于这类股票，应当防范做空机制可能带来的冲击。

　　（3）尽管参与做空操作的人数和资金不多，但一般实力强大，经验丰富，手法老辣，对市场的影响很大。普通投资者一般不会去参与股指期货、融资融券、转融通这些业务，参与信用盘交易的主体，多数是机构，很多是专业人士。但即便普通投资者不参与信用盘的买卖，却不意味着你可以事不关己，高高挂起。因为你不抛，别人会借着股票来抛。无论是期指的300样本股，还是融券的标的股，或者是转融通的标的股，只要手里有这些股票，抛盘从理论上讲，就可能是无穷无尽的。甚至即便你没有这些股票，做空机制也可以通过板块和指数的传导，间接影响到你手里个股的股价。　　瀚民