新大地造假更隐蔽

　　据证监会介绍，新大地通过资金循环、虚构销售业务、虚构固定资产等手段，在2009-2011年年度报告中虚假记载。在2012年4月12日预披露的招股说明书申报稿及上会稿中有重大遗漏。

　　据稽查总队调查人员介绍，新大地并没有采取像绿大地那样的伪造金融票据、虚开大额资产、大量的关联公司交易等“明目张胆”式的财务造假，其手法相比而言更加隐蔽，通过“兑水掺假”、“化整为零”等方式增加了稽查难度，此外，其造假资金来源多样，既有自有资金循环，又将个人向银行贷款、私下的股权转让协议、政府补贴款等获取的资金以销售的名义虚增收入。

　　这种隐蔽的造假手法主要体现在三方面，一是选择真实客户进行“兑水掺假”，即在对这些客户真实销售的基础上虚增部分或少量销售收入，使其造假更具迷惑性，如不认真进行比对很难发现；二是将造假数“化整为零”，即将虚增收入分散到数量众多的客户，这种手法更为隐蔽，查处所花费的人力物力更多，这在以往的财务造假案中比较少见；三是大量使用现金虚增销售收入，因为现金交易不像转账交易那样能清晰地记载资金流向，同时也会增加事后调查的难度。

　　造假总要露出马脚

　　新大地的这种隐蔽造假手法，令调查难度增加，比如，造假客户数量多，但每家造假额并不大，从调查走访的数十家嫌疑客户来看，造假数额多的几十万，少的甚至只有几千元，使得调查工作量很大。

　　尽管如此，但是，造假的蛛丝马迹还是有的，这次发现造假就源于一个重要线索，稽查人员在查阅新大地招股说明书的时候发现，新大地报告期三年的员工人均净利水平明显偏高，2011年甚至超过了同期银行业的人均净利水平，这对于一个农业加工企业而言就有些异常了。

　　就是一个不正常的人均净利润水平引发了稽查人员警惕，最终通过层层艰苦的调查，发现了新大地重大造假行为。而中介机构竟然没有发现其中的不正常，说明现在的中介机构在尽责调查做得很不到位，没有替投资者把好关。

　　因此，证监会除了对新大地公司及相关人员进行了处罚，还对中介机构开出罚单。证监会对新大地给予警告，并处以60万元罚款；对控股股东及实际控制人黄运江、凌梅兰给予警告，并分别处以30万元罚款，采取终身证券市场禁入措施，对其他人员也进行了相应处罚。

　　同时，发行保荐机构南京证券和保荐代表人进行了处罚。审计机构大华所也被没收业务收入110万元，并罚款220万元，还对相关人员进行了处罚。法律服务机构大成所同样遭受处罚。

　　打击造假不能手软

　　天能科技是又一家被查处的IPO造假公司，在提交的招股说明书预披露稿中称2011年1月至9月营业收入为57285万元，利润总额为7173.6万元。经查，天能科技通过伪造作为入账凭据的工程结算书和虚构销售回款等，虚增财务报告收入8564万元，虚增利润合计3815万元，占当期利润总额的53.18%。销售回款近1.2亿元均来源于董事长秦海滨控制的四家公司，转款事宜具体由董事长助理刘俊奕策划、董事会秘书曾坚强参与组织实施。

　　由此，证监会对天能科技给予警告处分，并处以60万元罚款，相关人员也被处罚。证监会对发行保荐机构民生证券给予警告，没收民生证券从事该业务的收入100万元，并处以200万元罚款，相关人员也被处罚。审计机构大信所、法律服务机构君泽君律所也被一一处罚。

　　新大地、天能科技两家公司迫于压力，主动提交终止发行上市申请，未实际发行并上市，因而没有对股民造成损失。但是，这种造假行为严重扰乱了证券市场秩序，对投资者信心有很大影响，只有坚决打击，加大处罚力度，杜绝种种造假行为，才能使沪深股市走出健康行情。　　本报记者  连建明