何为优秀的公司？首先要判断公司所处行业的成长性，理想的行业是随着时间的增长,该行业在经济总量中的份额能够持续上升；其次要分析行业在整个产业链中的地位，一个行业如果在产业链中处于强势地位，往往能够将整个产业链的大部分收益据为己有；再次要考虑行业内部的竞争格局，高成长行业有时候并不能诞生优秀的公司；最后要考察公司在行业内的竞争优势，关注有创新模式的公司，这类公司往往有战胜竞争对手的独特优势。

　　什么样的价格合适？两个思路供投资者参考。第一是如何用PEG指标对成长股估值。传统理论是，对于成长股PEG等于1是合适的。但在实际应用中，在成长性之外投资者还要考虑风险补偿。对于确定高成长公司，PEG大于1有时候也是合适的，反之亦然。第二是用市值进行估值。对于短期处于困境或者账面盈利无法反映真实经营情况的公司，以盈利指标进行估值往往会低估公司的价值，而通过对公司各类资产价值与市值的比较有时候会给投资者带来想不到的惊喜。

　　总之，在波动市场里，选定好公司并在合适的价格买入，将成为长期投资制胜的关键。

　　汇添富/文