本报记者截取了对话中四个精彩的“为什么”，就传统金融与互联网创新的“碰撞”,请金融行业的专业人士做出解读。

　　疑问一:为什么银行业赚走了那么多钱？银行的盈利是否严重挤压了制造业的生存空间？

　　【对话回放】“2000家上市公司，一半利润是10家银行拿走了。再这样拿下去，制造业怎么办?”

　　股市是经济的晴雨表。乍一听，人们的第一反应是银行业的确“暴利”，工商企业只有喝汤的份。

　　且慢如此简单理解。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，这种算法属于“哈哈镜下的银行利润”。撇开先入之见，认真分析数据，不难发现，上市公司的行业结构分布并非整个经济的完美映射：2012年整个银行业80%的利润摆在了上市银行账上，但非银行业只有约10%的利润摆在非银行的上市公司账上。如果推算复原全部第二产业、第三产业的利润，则银行占全部第二、第三产业利润总额的约13%，而非上市公司数据显示的近50%。

　　这是因为，工业、服务业中上市企业的比例比银行少得多。业内人士认为，国内的大型商业银行基本上全部上市了，但是国资委旗下的大部分央企并未上市，有些只是子公司上市。以这些未上市的央企为例，基本上是第二、第三产业中的“巨无霸”。用局部和整体去比较，得出的数字自然是失真的。

　　数据显示，2012年商业银行利润总额1.2万亿元。交通银行董事长牛锡明表示，银行盈利高就是这几年的事，主要原因是这几年资产膨胀得太厉害。现在贷款将近70万亿元，如果不良贷款率上升1%，就是7000亿元不良资产，提取的拨备就需要1万亿元。过去十年银行累计的盈利大约3万多亿元。但是如果退回20年，1992年到2002年银行不是盈利，而是产生不良资产3万亿元。所以从20年周期看，银行盈利水平并没有超出平均利润率。

　　疑问二:民营企业办金融，是能够办得好的，为什么不能多几家这样的企业？未来资金的利率市场化意味着什么？

　　【对话回放】“其实中国金融不仅仅是民营企业缺几张牌照的问题，而是让人参与，这比多发几张牌照更重要。”

　　民营资本进入金融领域，带来新的挑战。鲶鱼效应的结果是有竞争，更多是合作。但是，经营金融资本和经营产业资本是不一样的。华尔街不乏金融精英，不缺几百年形成的健全机制，仍然出现了2008年的大危机。其原因是利润当期性和风险滞后性的错配，形成了陷阱。

　　现在大家在银行领域也只看到了利润，而没有看到潜伏的风险。一位银行业人士表示，民营企业可以通过购买上市银行的股份，成为银行股东，但是民营资本更渴望自己能建银行，做大股东。然而，当存款保险制度、金融机构破产及收购兼并重组等制度条件都准备齐全后，利率市场化势将推出。届时，银行的利差将大为缩减，大银行体量庞大，受到的冲击还不算大，但对小型银行来说就是“狂风骤雨”。在成熟市场，银行存贷差普遍在1%以下。以香港和台湾地区的银行为例，经营压力使得银行勉力精耕细作，靠不到1%的利差几乎赚不到什么钱，利润更多来自于为客户提供的各种服务。今后创办银行，可能就是吃力不讨好的活儿。

　　中国的法人银行只有200多家，数量不多，有助于金融体系的稳定。美国目前有7000多家银行，金融危机来时大约1000家银行关门，社区银行抗风险能力低，容易倒闭。由于有小额存款的保险制度，老百姓的存款利益有了保障，维护了金融和经济的稳定，没有引起社会动荡不安。国内有学者认为，对于民营银行不需要严格监管，风险自负，但是批评者认为涉及公众存款，不可能不监管。

　　疑问三:为什么说解决风险问题是互联网金融的当务之急？

　　【对话回放】“金融最早解决了生意的问题，但今天变成解决风险的问题，风险永远存在，但是我们必须用创新的方法解决风险。”

　　马云认为，互联网金融的优势在于发现并服务好那些为数80%、没有获得很好金融服务的小企业，必须用新的思想、新的技术去提供服务。这可能是中国未来金融行业发展巨大前景所在，有助于中国的经济成长。

　　借贷有风险。微型企业在发展过程中需要融资，但是绝大多数无法从银行贷到款。主要原因是风险不可控，财务报表不规范，纳税数据未必能反映企业实力，所以银行不敢贷。其实互联网金融企业同样遇到判断借款人还贷能力的问题。一家规模较大的网络信贷企业告诉本报记者，他们提供的贷款年利率是8%出头，但是附加每月1%左右的担保费用，用于覆盖无法还贷的风险，因此借款人一年的资金成本超过20%。即便如此，每个月的资金需求量仍在以30%-40%的速度增长，接下来发展还会非常快。数量越滚越大后，风险的控制成为重中之重。

　　互联网金融的服务对象和传统银行是不矛盾的，甚至可以说是互补的。银行业人士估算，由于人力成本、网点成本等居高不下，在上海，户均贷款30万元以下、单笔贷款5万元以下，银行做这样的业务基本上“入不敷出”。银行不可能涉足的这80%，恰恰是阿里等互联网金融提供商的主要战场。这就像一块土壤，把小商户扶持培育成大商户，最后成长为银行的目标客户。

　　有一点可以肯定，市场经济下，不可能没有金融监管。有效的监管，可以让互联网金融在一个安全的金融生态系统内放手发展业务。交通银行首席经济学家连平昨天表示，互联网金融弥补了中国金融体系中的部分薄弱环节，在宽松的环境下迅速发展到今天的规模。比如它们比商业银行更了解小微企业的支付、信用、负债和发展情况，能更好控制融资风险。但融资业务不可能没有监管，随着行业的规模做大，更多的风险会随之而来，监管肯定会跟上。

　　疑问四:为什么降低互联网金融企业贷款成本，还靠信用体系的发展？

　　【对话回放】“金融行业也需要‘搅局者’，需要那些外行的人进来进行变革，共同创造一个未来。”

　　“阿里最值钱的‘金矿’是什么？是大量商户经营及信用数据的积累，”一位银行监管人士点评道，“这是阿里的独有资源。因此它与网络信贷企业是两回事。”企业的经营数据一时可以做假，但长达几年做假几乎是不可能的。根据他的判断，有了大数据的支撑，贷款给小商户风险溢价低，加上不需要信贷员等成本，大数法则分摊了不良贷款后，贷款利率在10%以内可以稳稳地赚钱。

　　最近，上海的网络信贷企业为了降低行业风险，通过网络信贷服务业企业联盟建设共享的资信数据库，年底建成一期工程，逾期借款人等信息将纳入其中。相关人士认为，我国没有美国那样发达的社区银行体系，网络信贷行业今后的发展可能会超过美国。科技的创新，对金融行业起到颠覆性的作用，直接降低了融资的成本。

　　同时，对个人征信系统采集信息扩容的建议也日益高涨。大数据时代，个人信息变得更为立体，守信加分、违章减分，直接影响到获得贷款的难易和成本。互联网金融有助于推动整个社会更加重视信用，推动经济生活的良性发展，带来更多深远的社会意义。　　　　　　　本报记者 谈璎