昨天晚间央行发布降息消息，决定自今日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。央行表态称，此次降息是为缓解企业融资成本高这一突出问题。央行上一次宣布降息是2012年7月6日。此次贷款基准利率下调0.4个百分点，是自2008年11月27日（下调1.08个百分点）以来最大的一次降幅。调整后利率回到2010年底的水平。

　　利率如何调整？

　　存款利率上浮区间提高

　　此次降息，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。

　　一个引人关注的变化是，五年期定期存款利率从央行新发布的金融机构人民币存贷款基准利率调整表中消失了。调整后的基准利率，活期存款0.35%，三个月、半年、一年、二年、三年整存整取定期存款分别为2.35%、2.55%、2.75%、3.35%、4.00%，贷款一年以内（含一年）、一至五年（含五年）、五年以上分别为5.6%、6.00%、6.15%。个人住房公积金贷款利率五年以下（含五年）为3.75%，五年以上4.25%。

　　央行降息消息一出，已有部分银行宣布存款利率一浮到顶。据宁波银行发布的数据，浮动到存款基准利率1.2倍上限后，三个月、半年、一年、二年、三年整存整取定期存款执行利率为2.82%、3.06%、3.30%、4.02%、4.8%，与降息前基本相当。今天，南京银行自主定价，挂牌五年期储蓄利率5.4%。

　　为何此时降息？

　　解决“融资难、融资贵”

　　央行有关负责人昨晚表示，当前，实体经济反映“融资难、融资贵”问题仍比较突出。今年7月国务院推出一系列措施后，有关方面做了大量工作，“融资难、融资贵”在一些地区和领域呈现缓解趋势。但在经济增长有下行压力、结构调整处于爬坡时期、企业经营困难有所加大的情况下，部分企业特别是小微企业对融资成本的承受能力有所降低。解决好企业特别是小微企业融资成本高问题，对于稳增长、促就业、惠民生具有重要意义。此次利率调整的重点就是要发挥基准利率的引导作用，有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，促进实际利率逐步回归合理水平，缓解企业融资成本高这一突出问题，为经济持续健康发展提供中性适度的货币金融环境。

　　同时，此次调整仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化。总体看我国不需要对经济采取强刺激措施，稳健货币政策取向不会改变。

　　为何要不对称降息？

　　针对性引导融资成本下行

　　这位负责人表示，此次贷款基准利率的下调幅度大于存款基准利率，是对传统利率调整方式的改善，体现了更有针对性地引导市场利率及社会融资成本下行。

　　从贷款利率角度看，基准利率对于金融产品定价仍具有重要的引导意义，此次较大幅度下调贷款基准利率将直接降低贷款定价基准，并带动债券等其他金融产品定价下调。

　　从存款利率角度看，存款基准利率的小幅下调与利率浮动区间的扩大相结合，这有利于把正利率保持在适当的水平上，维护存款人合理的实际收益，扩大居民消费，提振内需。

　　此外，存款利率浮动区间上限扩大至基准利率的1.2倍，这是自2012年6月存款利率上限扩大到1.1倍后，我国存款利率市场化改革的又一重要举措。金融机构的自主定价空间进一步拓宽。