目前市场的担心主要集中在如下几个方面：1.在前期新股发行骤减之后，近期会否有大量新股发行出现？2.眼前再融资审批加速，未来有可能会放开增发的价格，是否会加大再融资的压力？3.转融通中的转融券未来一旦实施，犹如沉睡的雄狮被唤醒，是否会对市场产生较大的冲击？4.新三板未来一旦推出，短期虽然会有新三板概念股的活跃，但中期是否也是多层次的扩容？

　　面对这种种担心，市场再度选择了向下逼近前低，也就在情理之中了。而这些担心一般均集中在对未来扩容和做空压力这两方面。

　　对于股市扩容的担心，不得不归咎于制度设计缺陷。由于一直想让国内的直接融资比例向国际上看齐，却忽略了中国股市历时时间极为短暂，这样快速的扩容速度肯定会让一个婴儿转向畸形。实际上，直接融资不仅仅是股票融资，还有债券市场。而在国外，在直接融资中，债市往往是占大头的。如果当初对新股发行是这样设计的：所有新发股票都应先发三年企业债，等具有偿付能力后，再考虑发新股上市，是不是会更科学、更有过渡性、前期考验性？

　　这些制度化缺陷，压得市场喘不过气来。虽然市场还在不断走低，但面对这么多的制度化缺陷，我们还是要相信一切都会进步，更要相信阳光一定会照进来。

　　东方证券  潘敏立