A股市场的苦命现象由来已久，像万科、茅台这样的常青树寥寥无几，在长期的投机炒作氛围里，众多投资者追逐着一个一个概念、题材炒作，在一轮一轮的炒作中伤痕累累，股市里的这种浮躁、博傻现象也从一个侧面反映了目前经济发展中的结构性问题。A股公司的分红长期低于交易环节的成本，形成了负收益的市场，加上高溢价发行新股，形成了A股市场的十个人中一赢二平七亏现象，其实仔细想想也没什么可以奇怪了。这种困境不仅给普通投资者带来了损失，也令机构投资者陷入困境，近日爆出多家银行理财产品大幅亏损的消息，看看股市的惨况就知道了，机构投资者也只有在牛市里才能获利，面对现在的熊途谁能全身而退呢？

　　新一届政府上来基本延续了稳健的经济政策，没有采用加大投资来刺激经济的做法，造成短期经济增速继续放缓，大宗原材料、能源供求关系倒挂，给股市带来的影响就是短期难有起色，周期性股跌势绵绵，消费板块成了机构投资者的短期避风港。最典型的例子就是医药板块了，由于白酒板块的衰落，医药板块几乎成了机构投资者的不二选择，造成了近期医药股的疯狂拉升，但是这种疯狂背后的风险也是不容忽视的，和创业板一样，高估值板块总要面临价值回归的风险，回归剩下的只是时间问题。

　　近日管理层提出了要在上海建立自由贸易区，这是个积极的信号，也将给上海本地股带来积极的影响。上海作为中国经济的龙头地位毫无疑问，提高上海的经济增长速度对拉动长三角经济圈，甚至整个中国经济将起到积极作用，同时也给上海本地的上市公司带来了历史机遇，围绕这种机遇上海的上市公司加快了资产重组、整合的步伐。继去年上海广电系统的百视通（600637）成功重组上市走出了大牛的走势，本周上海仪电系统的飞乐股份（600654）复牌后也连续涨停，下一个惊喜会出现在哪里呢？投资者近期不妨多研究一下上海国资体系的公司，随着中央加快上海经济增速的态度日趋明朗，相信将有更多的上海本地股会展现出雄姿！

　　国元证券  王骁敏