自2010年4月股指期货开闸后，期现套利、套期保值功能已逐渐显现。投资者在进行套期保值时需要使用股指期货对应的现货投资工具，但市场上长期没有一个非常好的现货工具。据杨宇介绍，沪深300ETF破冰前，投资者主要采用投资沪深300指数基金和与沪深300近似的交易型基金产品作为替代的现货产品，运用到沪深300的期现套利中去。不过替代品毕竟有局限性。现有的沪深300指数基金由于现金拖累及申购赎回冲击等原因导致其跟踪误差相对ETF较大，不能完全满足沪深300指数现货工具的要求；而利用现有两只单市场ETF拟合沪深300指数，又因为不是直接跟踪沪深300指数，相关性方面难免存在偏差。而如果用沪深300ETF直接作为股指期货的现货工具，可以使投资者在期现套利成本降低千分之二左右。

　　杨宇指出，相较于普通沪深300指基，ETF跟踪标的指数的投资组合资产不低于基金资产净值的95%，甚至做到基本全复制，跟踪度更准确，可以更完全地享受沪深300指数带来的表现。因而，沪深300ETF面世将提供更精细的投资工具，可以为投资者提供与股指期货拟合度最好的现货产品，从而强化股指期货的套期保值、价格发现等市场功能，使交易更活跃，交易量更大，同时也会使期货市场和现货市场的联动性更强。

　　为何深交所在那么多的基金公司中选择了嘉实基金来运作沪深300ETF？杨宇分析认为，沪深300ETF的本质需求是给市场提供跟指数完全拟合、流动性好、交易活跃的现货工具，而更好的现货工具需满足三大条件：指数跟踪效果好、折溢价幅度低、流动性好。嘉实基金之所以能最终胜出，也在于公司上乘的指数跟踪能力。“要对指数百分之百的完全跟踪，这是最基础的。”萧尤