二季跌幅超一季涨幅
今年一季度，QDII基金曾以6.92%的涨幅领涨整个基金业。
不过，进入二季度以来，尤其是5月份，随着欧美市场持续下跌，QDII基金的正收益被大幅蚕食。好买基金数据显示，5月欧美主要市场普跌。其中，美股遭遇黑色五月，道指下跌6.21%，为两年来最大的全月跌幅。纳指下跌约7.2%，创2010年5月份以来的最大月跌幅。亚太一些新兴市场跌幅更是超过欧美，其中，恒生指数下跌11.68%，印度孟买下跌6.35%，导致投资新兴市场的QDII基金遭遇惨败。数据显示，5月QDII基金全部下跌，平均跌幅为6.99%，由此将一季度的涨幅悉数吞没。
“靠天吃饭”顽疾未改
QDII基金全军覆没，究其原因，分析人士大多认为，是因近期外围股市承压所致。解决欧债危机的不确定性增加，对相关市场造成了极大拖累。
不过，更深层次问题在于，国内QDII基金经理很多没有境外市场操作经验，投资思路和方法离成熟的标准还有很大差距，导致QDII基金“靠天吃饭”。而目前QDII基金多投向发达地区市场，而这些经济体同步的特征比较明显，关联紧密度非常高，所以QDII基金跟随外围股市沉浮也就不足为奇。
清盘条件其实较宽松
值得注意的是，与国内公募基金规模相比，QDII的整体规模本来就不大。伴随业绩大幅跳水，不少QDII基金触碰生死清盘线。
统计显示，在遭遇净值下跌和净赎回双重打击下，目前已有7只QDII基金游走在5000万元的清盘线附近，如信诚全球商品主题5月21日的净资产为0.44亿元，景顺长城大中华股票的净资产是0.47亿元，这个数值也整整持续了将近一个半月。另外，还有长信标普、泰达全球、长盛环球、华宝油气、华宝海外中国、信诚四国徘徊在“清盘线”附近。这些QDII基金中，景顺长城大中华、长信标普、泰达全球的成立时间还没超过一年。
QDII真会清盘吗？短期来看，欧债危机还在持续发酵，QDII基金短期内可能进一步下滑。不过，“连续60天净资产达到5000万元以下”的清盘条件其实是非常宽松的。基金公司通过自有资金或“帮忙资金”的操作，在60个交易日中，只要有一天的净资产达到5000万元以上，就可以避免被清盘的噩运。但有一点可以肯定，QDII基金长期净资产不足5000万元，赔本经营是肯定的。因为，假设一只QDII基金规模只有3亿元，除去基金付出的管理费和渠道费，每年收获大约只有200-300万元，根本无法支撑一个基金的投研平台。也就是说，大多数基金公司的QDII基金是在“赔本赚吆喝”。
