如果不喜欢配置大消费板块和蓝筹股的投资者，面对着强劲表现的上证指数可能也很无奈，好像指数的上涨和投资者的收益没什么关系啊，这就是二八现象背景下的真实写照。当然本周除了白酒、银行之外，最耀眼的名星应该属次新股板块了。除了次新股板块指数毫无悬念地继续攀升，市场的交易量也急剧凝聚到了该板块上。由于新股首日上市后一般还有几个交易日是连续涨停的，计入次新股板块后一般还是对指数构成了上涨收益，所以笔者认为该板块的上涨是毫无悬念的。但是该板块较高的换手率和成交金额却是不容忽视的。有评论统计了近日次新股板块的交易金额约占了全日成交金额的30%，这是一个很重要的信号。

　　现在的市场趋势整体是保持慢牛上涨的，但是这种慢牛趋势里有两个很大的制约因素，一个是个股的活跃度在不断下降，无论是成交的量能还是波动幅度，整体呈现下降；另一个就是大盘整体量能萎缩，很难形成大级别的上涨行情。所以喜欢短线交易的投资者可能在前期和近期都会面临操作难度加大的困惑，如果想要寻找活跃板块和获取短期超额收益的板块，毫无疑问只有次新股板块才是唯一的机会。

　　那么次新股板块的活跃和崛起有什么深层次的原因呢？除了笔者前期曾经谈过的几个普遍性因素，如没有大小非减持压力、业绩普遍大幅增长、较高的资本公积金隐含了年报分配中的高送转方案等，近期的市场环境变化也进一步增加了次新股板块的优势。大致有以下几个因素：1，随着新股上市后连续涨停数量的大幅下降，次新股的泡沫大幅下降，开板后的投资机会大幅上升，有的新股在上市后两三天就打开了涨停，涨幅100%都不到，给一些机构和游资提供了快速建仓的机会，比如中国银河，还有前期上市的中原证券等。2，本周又传出新三板可以转创业板等消息，给高估值的创业板和中小板又造成了巨大压力，从这两个板块里流出的资金部分也会流入次新股板块中，高风险投资者的投资偏好决定了放弃创业板的同时可能就会选择次新股板块，都是高风险高收益的特征。3，随着市场逐渐回暖，市场的投资风险偏好会慢慢上升，对次新股也构成了一定的利好。

　　国元证券  王骁敏