笔者认为，这个难得的做多窗口期在资金以及政策的呵护下短期仍然保持开启，但投资者在博弈过程中需要密切关注一些风险点：一是短期资金利率的持续走高，10年期国债走低，近期资金回笼压力持续，全年则有加息预期；二是部分板块短期的走势已进入疯狂状态，如次新股中的地方商业银行，投资者需谨慎对待；最后也要，虽然近期的IPO安排给市场营造了良好的反弹环境，但由于此前监管层的2年内消化IPO排队企业堰塞湖的表态，所以今年IPO节奏紧凑化是势在必行的，当下或许只是风暴来临前的宁静。

　　另外，本周中金所松绑了股指期货交易制度，由于政策调整幅度较为有限，距离限仓前的交易规则仍有较大的差距，因此预计期指流动性在此次松绑后并不会有大幅度的改善。

　　短期而言对于市场的利好程度不高，但笔者认为此次调整的重要性并不在此，而在于管理层监管思路的转变，这意味着未来期指继续逐步松绑的可能性是很高的，所以期指的贴水水平也将有一个渐进式的缩窄过程，从而带动A股市场信心的逐步恢复。

　　东方证券·东方赢家  刘晨超