早在几周前笔者就有点这种担心了，从金融板块调整开始就担心会对大盘造成冲击和引发震荡，果然还是发生了。但是这次的调整和震荡显然还是温和的，从指数的绝对震荡区间来看不算太大，而且经过这样的调整后，金融板块已经迅速企稳，慢牛格局依然不变。

　　本周调整的引发因素就是热点轮动，一方面是次新股出现大幅跳水，回吐了前期的大部分获利；另一方面是一带一路板块进入巅峰拉升，然后也是冲高回落的结局，资本市场获利回吐是正常现象。周五沉寂已久的军工板块突然发力，配合了金融板块的企稳，所以大盘也出现了止跌企稳。当然下周初风险最大的板块已经不是金融板块和次新股板块了，而是刚刚回落的一带一路板块和新疆板块，没有只涨不跌的板块，这也是市场成熟的一个标记，毕竟投资市场的大部分精英现在都保持着高度警惕，选择获利回吐几乎是不容置疑的，只涨不跌的疯狂年代已经告别了很久，什么时候才会重现谁知道，至少现在看不到了。

　　近期的几个人气蓝筹股，中国联通、中兴通讯、万科A都出现了冲高回落，也再次印证了现在的市场不是不会涨，只是涨幅有限，市场的谨慎乐观情绪是主流的。另外两个人气股，乐视网大幅下跌后进入了平稳期，而顺丰控股仍然在漫漫调整途中，不是因为乐视网的基本面比顺丰控股要好，只是因为调整的幅度不同，一个是暂时的跌无可跌，一个是还有大量的获利筹码，所以短期股价表现就会迥异。本周有一个新的明星股开始发力，那就是世纪游轮，触发股价飙升的原因和它的业绩预告有点关联，绩优+互联网概念算是当前炒作的不错题材了，至于炒作过后的一地鸡毛现在谁知道呢，反正现在就是牛气冲天的模样。

　　虽然本周出现了大幅跳水的行情，但是周五金融板块发力企稳和军工板块的崛起还是带来了一点希望，下周的市场应该不会再有很大跌幅了。当然有一个不确定性，就是下周有两个交易日放假，这也许是唯一的不确定性吧，毕竟现在的A股市场已经逐步进入成熟期，和国际市场的联动性也在加强，特别是下跌的联动性更敏感，这种现象将是一个长期现象，也不用太担心了。

　　对于这种现象，除了经济数据、企业盈利等因素外，还和指数的编制计算有很大关系。A股投资者普遍喜欢关注上证综指的涨跌，媒体也进行了充分的引导，所以其它后期推出的指数都弱化了。但是对比的周边市场大多都是成份股指数，成份股都是择优选取的，而且会定期去弱择强的调整成份股，拿一个全市场股价的指数去和其它市场最优公司股价的指数对比，只能说呵呵了。所以也只有在那个只涨不跌、激动人心的疯狂年代，上证指数才有机会超越其它周边市场了。

　　国元证券 王骁敏