第一个供给侧改革是扩大有效供给。国家层面的供给侧改革是2015年11月提出的，管理层当机立断恢复了IPO审核，到2016年第四季度，IPO明显加速。经过了一年多的IPO持续供给，中小企业直接融资增长，股市供给增加。

　　第二个供给侧改革是提高供给质量。监管机构在这方面做了很多工作，开展了多次严格的IPO核查。在重组方面，证监会一直在完善全流程监管机制，强化对“忽悠式”、“跟风式”重组的监管力度，加强对并购重组的信息披露和事中事后监管，切实促进并购重组更好地提升上市公司质量。

　　上述正在进行中的供给侧改革，对市场的影响是正面的。第一个影响是上市公司价值合理分化。A股过去有一个奇怪现象，就是有些公司经营不善，业绩很差，但是估值奇高，市场追捧。部分是因为行政审批造成的有限供给的事实下，壳是有价值的，壳是可以炒的，炒壳成了一种盈利模式。这个问题干扰了市场应该有的价值判断，导致市场价值取向产生分裂，劣币驱逐良币。随着IPO通道打通，优质上市公司的供给不断增加，炒壳现象会失去存在的空间。市场将回到价值投资的康庄大道。第二个影响是市场整体估值会下降。目前新股上市后一口气大涨，和业绩相比，股价泡沫太大，会留给二级市场后面的投资者一地鸡毛。新股供给畅通后，源源不断的新股供给可以遏制炒作新股和次新股的不健康现象。我们预测前期炒高了的次新股面临很大风险，请投资者谨慎。

　　供给侧改革后，什么公司会成为资本市场的宠儿？前景广大的，业绩成长快的，还有现金奶牛公司。无论一级市场还是二级市场都会是这样的基调。　　东方证券 毛彩华