周一行情的逆转令人瞩目。一方面，行情在中阴线后出现阳包阴，周三盘中震荡也被拉起，表明市场的内生性上升动力很强，是一种见回档就抢入的迫切心态的反应。其次，从目前的成交量和热点来看，沪深单日成交超过2000亿元，主力资金也是流入大于流出。这其中，有很大部分是在第一波上涨时相对谨慎，被轧空的机构，为了不被彻底轧空，因此一看大盘调整而又不向下时，便迅速介入，增持筹码。从热点看，军工、环保、金融等各有表现，此起彼伏，本周前三天分别有67只、48只和33只个股涨停。这种量价活跃、热点纷呈的局面，充分反映当前市场的强势格局。

　　展望后市，虽然短线大盘强势震荡，消化浮筹，但中线趋势仍然向好。首先，目前市场做多意愿比较强烈。在大盘持续反弹，盈利效应彰显的示范下，场外资金源源不断，市场多头氛围占据主导，市场基础较好。其次，目前没有重大利空预期，有利于行情按趋势运行。从供求看，新股IPO继续暂停，而海外资金等增量资金明显，供求关系有利。从题材看，除了城镇化、环保、农村一号文件、智慧城市等题材外，高送转、成长股行情也是此起彼伏，为增量资金的介入提供了抓手。

　　因此，目前A股仍处在上涨、震荡再上涨的中间阶段，政策预期和资金推动是本轮行情的两大引擎。后市只要成交量和热点不减不散，市场仍将保持强势。  申银万国 钱启敏