技术上，上周的K线组合都是小阴小阳，每天的下跌幅度都不超过10点，但反映的是市场重心的下移。在一个趋势投资为主导的市场里，之前的反弹选择了上涨不回调的方式，那么一旦调整开始就是反弹的终结。现在的下跌也是以没有反弹的方式展开的，而且从快跌转向阴跌、慢跌势必拉长调整的周期。虽说地量见地价，但是在没有加速赶底出现前，股指难言已经跌到位。操作上只有等熬过阴跌阶段再找机会。 

　　策略上，目前的下跌是对明年通胀和经济同时下滑的担忧，企业业绩将会直接受到影响，从而在根本上动摇目前的估值水平。近期公布的PMI数据印证了经济偏冷的状况。目前避险资金在寻求避风港，而传统的防御板块白酒、医药暂时做了这种避风港，但那是对于必须有配置要求的基金来说的，如果没有配置要求，空仓才是最好的避险方式。　

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