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2013年07月19日 星期五 放大 缩小 默认   
股市行情的测不准定律
陈晓钟
  物理学上有一个“测不准”定律,所谓“测不准定律”是由德国物理学家海森堡提出,本意是指一个微观粒子的某些物理量(如位置和动量),不可能同时具有确定的数值。另一位物理学家玻尔则从哲学上提出,在原子体系中,对研究对象的任何观测,都将干扰到对方,使其发生改变。

  这个理论完全可以借用到股市中,因此股市中也有个“测不准”定律,所谓股市“测不准”定律是说,股市行情走势完全是随机的,要精确测准是不可能的。那股市为什么不能像天气预报那样预测呢?实际上,股市走势是众多投资者在一个集中的盘面上于特定时间采取不同买、卖决策所产生的一种价格波动,众多投资者对股市走势的预测,以及随之采取的对策,会随时影响股市走势,使其发生改变。预测不可能完全一致,预测方向决定了投资者的站位和立场,上述站位和立场的强弱变化可能会瞬间改变,于是就会产生不同的行情走势。当然预测越一致,结果越会偏离预测。

  尽管股市行情大多数测不准,于是许多股民转而相信股神,海内外曾被称为“股神”的人和机构难以历数。近几年,国内人们相信以券商、基金和QFII等机构,对他们的投资报告奉如神明,但他们有几个能长久地背上“股神”这个盛名?事实证明,每年机构和券商指点江山的“十大金股”含金量显然不靠谱。我们就拿2010年举例,有人选取了中金、申万、光大、海通、广发、国金、国元以及高盛高华8家券商累计151只的2010年初预测的所谓“金股”,以股票收盘价(前复权)为标准,统计其自2010年全年的股价表现。结果显示,上述券商所荐金股中半数未能录得正收益,部分甚至未能跑赢大盘。中国有句古话,外来的和尚好念经。中国的投资者也历来对国外投资机构的研报给予更多的关注。但从2010年的表现来看,“高盛们”也同样会遭遇滑铁卢。高盛高华推荐10只股票,其中6只涨跌幅为负数,大多数推荐股票未能跑赢同期沪指。

  那么反过来,让我们看一下,2010年涨得好的股票是否被那些券商选中吗?数据显示,其中翻一倍以上的公司达到数十家。但这数十只真正的“金股”,却没有一个在上述券商的荐股范围之内。

  以前人们笃信基金、机构炒股崇尚投资价值,似乎他们比普通散户高明。然而,机构头上耀眼的光环在近几年的漫漫熊途和实践中早就已被消失殆尽,机构和券商所荐金股的跌幅令相信他们的股民们失望至极。因此机构和券商炒股不见得高明,散户投资者大可不必对他们崇礼膜拜,唯机构是从也。

  股市之所以测不准,是由于市场的变数实在太多,不可预见的东西也太多,多到有时候一觉睡醒,这世界已经大变其样了,这几年这种情况经常遇见。世界聪明天才牛顿身前也炒股,曾在炒股巨亏后说过,“我能算准天体的运行,却算不准人类的疯狂呀。”     陈晓钟

     
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