截至8月25日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日减少1.78吨，为956.59吨，市场对黄金持仓愈发保守。

　　本周以来黄金跌势不止，特别在周三遭卖盘打压后颓势未减。本周全球市场略显平静，市场静候全球央行行长杰克逊霍尔年会，美联储主席耶伦是否会释放加息信号将是关注的焦点。数据方面，美国7月新屋销售环比增12.4%，远超预期。7月耐用品订单环比初值4.4%，也大幅好于预期的3.4%。另外，美联储官员本周陆续发表讲话，继周一美联储副主席费希尔表示联储正接近达到充分就业和2%的通胀目标后，达拉斯联储主席卡普兰和堪萨斯联储主席乔治都认为美联储正靠近适合加息的时点，包括9月在内一切美联储会议都有加息可能。强劲的美国数据和美联储官员鹰派言论让黄金承压较重。此外本周二公布的7月美联储贴现率会议纪要显示，今年7月寻求上调贴现率的地方联储增至8家。在去年12月开启加息后的11月贴现率会议上，支持调升贴现率的地方联储为9家，贴现率会议纪要被认为是比较符合美联储预期的。从全球经济来看，目前市场对欧洲和日本央行并没有采取符合预期的行动有所失望，宽松仅停留在口头上，这也导致金价进一步下跌。但是目前经济前景的不明朗和未来地缘政治的不确定性，都让黄金作为避险资产存在潜在的需求。

　　技术图形上，黄金下行趋势较强，一度跌破60日均线，但仍位于6月底来形成的宽幅区间中。相对强弱指标RSI在50上方维持了一个多月后下跌至42。KDJ随机指标显示K线仍在D线下方低位运行，MACD同样显示DIFF线向下趋势明显，两大指标均指示黄金卖压较强，目前形势并不乐观。下行初步支撑位于1310.56，上行阻力位关注1338.85。操作方面建议跌势企稳后关注回调机会。 中国银行 卢琦