在整个沪指下跌的过程中，我们观察到的现象也与前期的判断相同，基本上是呈现分化格局的。有些品种在连续超跌之后出现了企稳，如电子信息、钢铁板块、摘帽概念股、立体打印概念股等等，但至周末也已经开始分化，有些转向震荡，有些还在延伸概念。

　　当沪指频繁地去点击2032点附近的时候，几乎市场上所有的目光短线都开始集中在2000点附近，而中长线则集中在1664点一线。在这种情况下，市场的气氛是恐慌和绝望的，而下跌趋势的力量也仍然在发挥着惯性作用。

　　市场虽然如此地疲弱，但一些新鲜的事情却也在不断地频出。如近期就有三个新闻值得关注：

　　■ 新闻一：缩股  闽灿坤B以6：1的方式缩股从而免于退市，或将对因面值濒临退市危险的纯B股公司起到“标本”作用。像闽灿坤这样一家公司，一直注重对投资者回报，上市后累积派现额已大于当初的上市融资额，以前也提出过再融资方案，在获批后始终无法成行。目前又由于退市新政的出台，在股价狂跌后面临着缩股的无奈。实际上，B股市场的问题，从本质上而言是历史遗留问题，是机制问题，有关方面特别应该想方设法地有智慧地去主动解决B股市场的问题。

　　■ 新闻二：回购  宝钢拟以不超过每股5元的价格回购公司的股份，回购总金额最高不超过50亿元。预计回购股份约10亿股，占公司总股本约5.7%，占社会公众股约22.8%，打响了上市公司回购第一枪。在如此大手笔的回购计划影响下，给市场注入了信心，钢铁板块一度也出现了集体反抽，也带动了一部分跌破净资产的品种，但持续性并不强。就眼前来看，未来要回购的话，大幅跌破净资产及高现金流的公司才是标的。

　　■ 新闻三：转融通  转融通已经越行越近，对此市场反应也不一。实际上，转融通是证金公司和券商之间发生关系，本质上是在提供一个工具，与此同时也增加市场的流通量。虽然目前转融资先行，但由于有了不同周期的设计，并处于弱市之中，所以愿意以高成本融资的客户还是相当少的。而未来一旦转融券再运行的话，那么一些大股东就可以在拥有不转移所有权的情况下将暂时出让使用权，从而获得相应的出借股票的利息。

　　如果说，股指期货只是在总体趋势上提供做空的平台和机会，那么转融通就是在具体品种上提供做空的平台和机会。以后，做空者将会大有作为，无论是在趋势上还是在品种上，都将被丰富和完善。未来的市场将会变得更为复杂。　　   东方证券 潘敏立