减持传媒 增持蓝筹

　　天相投顾数据显示，纳入统计范围的215只主动偏股型基金（A/B/C合并计算）去年四季度末的平均股票仓位为80.54%，相较于三季度末81.53%的仓位略有下降，但整体依旧维持较高水平。其中，股票型基金仓位高达83.46%，开放式混合型基金平均仓位76.15%。虽然整体并未出现显著减仓，但对持仓结构还是有了明显变化。

　　去年四季度，主动偏股基金对前期涨幅较大的个股和板块进行集中减持的操作思路清晰。传媒股首当其冲成基金减持最大板块。其中，被减持最猛的当属华谊兄弟，去年三季末时，尚有25只基金重仓该股，到去年底则仅有2只基金重仓。重仓其他传媒股如光线传媒、博瑞传播、百视通、蓝色光标的基金数也大幅减少，另外，歌尔声学等去年基金扎堆的重仓股也被显著减持。

　　与此同时，去年四季度，基金重点增持传统行业绩优蓝筹，215只主动偏股基金第一大重仓股依然为伊利股份，重仓该股的基金达75只。另外，青岛海尔、格力电器、美的集团、复星医药、长安汽车、中国南车、中国平安等行业龙头均获重点增持。

　　去年表现抢眼的景顺长城、农银汇理、华商等多家基金核心持仓股浮出水面，景顺长城基金重仓了美的集团、乐视网和格力电器，农银汇理核心重仓华策影视、恒泰艾普和阳光电源，华商基金则大举重仓上海家化、恒生电子和兆驰股份。

　　结构性机会仍被看好

　　对于今年股市，不少基金主流判断仍然是结构性行情，符合经济转型方向、估值合理、治理规范的上市公司将具备较好的投资吸引力。

　　华夏基金认为，今年一季度，国内经济增速可能放缓，全面深化改革的政策将陆续出台，但其效果难以立即体现，市场的不确定性较大，预期将大概率出现震荡行情。

　　华安基金预计，中国经济处于转型期，因此证券投资也要转型，从传统产业向新兴产业、从上游行业向中下游行业、从生产性行业向服务性行业等转型。对于传统行业，主要考虑产业结构变化和环保因素倒逼带来的投资机会。

　　嘉实增长预期股市持续扩容会形成一定压力，证券市场整体仍将是结构性为主的机会，符合经济转型方向、估值合理的上市公司将具备相对较好投资吸引力，看好食品饮料、医疗、信息技术、高新材料、家电等行业。

　　景顺长城表示，就行业来讲，目前属于中国经济增长成熟前的最后一段，主要驱动力来自一线与二三线城市居民对生活质量与生活水平提升的要求，体现在食衣住行育乐六大方面，环保、医药、电子、传媒、装饰园林等仍是未来3至5年主流趋势行业。   本报记者 许超声