中国香港美国东南亚成为并购热土

　　这位专家介绍，根据商务部在4月所公布的最新数据，在今年第一季度中国的对外并购活动已经达到了400亿美元，和去年相比有55.4%的增长；其中，在3月份的时候ODI（海外并购）达到了165亿美元的规模。在第一季度中国企业有142项并购交易活动，实际支付165亿美元，分布在36个国家，15个不同的行业。主要是有三个投资目的地，这三个投资目的地占到75%的投资，第一名是中国香港，第一季度投资超过20亿美元，排名第二是美国，第三是东南亚。

　　而在2015年，应该叫做“中国ODI之年”——中国的投资者进行了227项收购活动。整个规模达728亿美元，和2014年相比有32.87%的增长，有251项潜在的收购交易。中国的ODI涉及到各行各业，最主要就是TMT，就是技术媒体和电信，第二就是房地产行业，第三就是能源行业。除了美国和东南亚是投资的热门地区，英国和瑞士也是非常热门的投资目的地。

　　企业热衷海外并购的四大原因

　　为什么中国的投资者对海外并购如此热衷？刘先生认为，首先是政策的变化，过去中国对外汇有严格的管控，现在有稍微的放松，大家看到有非常多的积极的货币以及资本的流动。其次是中国的经济增速在放缓，在过去30年，中国的经济增速一直是非常的快，但是现在有经济放缓的迹象，企业希望到海外市场寻找增长的动力。第三是人民币的贬值，海外的资产可以带给中国很好的技术，带来丰富的自然资源，而且还具有人民币贬值对冲的作用。第四就是中国拥有巨额的外汇储备，在今年第一季度有很多的中国投资人进行大量的海外并购活动，和2015年相比又有明显增长，很大一部分原因是和外汇储备相关的。

　　但值得指出的是，中国企业海外投资并购活动并不是完全一帆风顺，也会遇到一些风险甚至是遇到一些挫折或者是灾难性的事件。根据中国矿业联盟的统计，从2005年就有很多的企业想要在矿业方面进行海外的投资，但是有80%的投资项目都是失败的。

　　如何尽可能避免国际并购失败

　　如何尽可能地避免失败提升海外投资并购的效率，詹姆士·刘作为法律专家指出，站在游泳池外面是学不会游泳的，一定要亲自下水才可以学会，所以说如果要在国际上进行并购的话一定要通过不断的实践才可以提升自己的技能，没有别的选择。当然，也有一些战术战略可以供中国的买家借鉴和考虑，帮助他们进行成功的国际并购。

　　比如，首先中国企业要了解投资所在地的税收规划，“你的目标是在哪一个区域、哪一个国家，他们当地的税收法律是什么样的，你怎么样设计你的税收结构可以给你最好的结果”，其次，要看一下交易的确定性，如果花的时间很长，并购案有可能会失败，速度是非常的关键。最后还要学会规避诉讼的风险，比如，美国的法律体系非常成熟完善，上市企业持少数股的股东也可以提出相应的诉讼，这些都可以成为收购的障碍。

　　刘先生表示，中国投资者更要注意信息的保密和公开信息的公布，如果在并购刚刚开始的时候会有静默期，作为投标者要有协定保障，必须要学习怎么样避免成为另外一个投标者的加码竞拍者，否则，我们的企业就会付出太多的代价。

　　本报记者 张炯强