“入摩”进入第二步

　　MSCI昨天宣布，将实施纳入A股的第二步，把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%。另还有10只A股将以5%的纳入因子新加入，这10只A股分别是中航沈飞、中国神华、中国联通、国电电力、恒力股份、国电南瑞、TCL集团、中兴通讯、用友网络、玲珑轮胎。这样，纳入MSCI的A股增加至236只，合计占MSCI新兴市场指数权重的0.75%，这与该公司在2017年6月公布的相关指数纳A方案大致吻合。调整将于8月31日收盘后正式生效。

　　据测算，每一次以2.5%因子的纳入，将给A股带来约110亿美元的资金流入，按目前汇率计算，约755亿元人民币。

　　去年6月，摩根士丹利明晟公司宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数，A股“入摩”分两步走，2018年6月1日，MSCI按照2.5%的比例将A股正式纳入新兴市场指数中；9月3日，将A股的纳入比例提高到5%。昨天宣布的就是第二步方案，至此，国际投资者流入A股的资金将进一步增加。

　　下月有望“入富”

　　与此同时，另一家重要指数供应商富时罗素也在考虑将A股纳入全球指数，该公司CEO近日表示，如果富时罗素决定下个月(9月)将中国内地股票纳入其旗舰指数，其对中国内地股票的权重可能高于竞争对手MSCI。

　　富时罗素是英国伦敦交易所旗下全资公司，其指数产品吸引了超过15万亿美元的资金。据富时罗素介绍，追踪全球性股指和新兴股指的被动型基金中，有大约40%使用其编纂的指数，其余的使用MSCI明晟的指数。富时新兴市场指数目前对中国股票赋予的权重为32.2%，但主要是在香港和纽约上市的中资公司，稍稍高于MSCI明晟的31.2%。

　　A股下个月“入富”的可能性非常大，据券商人士测算，如A股被纳入富时罗素指数，预计初始权重为5%，后续将增至32%，根据目前该指数约1.5万亿美元的规模，理论上有望给A股带来5000亿美元以上增量资金。按照目前汇率计算，约合人民币3.42万亿元。

　　境外资金加快入市

　　当然，无论A股“入摩”还是“入富”，权重是逐渐提升的过程，国际投资者流入A股资金也是逐渐增加，但趋势无疑是明确的，流入A股的资金最终将是万亿元级别。

　　事实上，国际投资者对A股的投资兴趣越来越大，上周末，证监会新闻发言人高莉表示，2018年1-7月，境外资金累计净流入A股市场1616亿元。6月以来，虽然全球贸易摩擦加剧，但外资投资A股的势头并未减弱。6、7两个月，净流入A股市场的境外资金498亿元。

　　前期A股大幅下跌，投资价值愈发显著，使得外资不断抄底，截至8月10日，通过沪港通等流入A股的北向资金连续14个交易日净流入，合计净流入274.33亿元。同时，北向资金已经连续6周净流入。年初资金，北向资金流入A股的资金规模已经超过2000亿元。

　　当然，现在境外资金占A股的比例总体还比较低，但随着越来越多的资金流入A股，相信国际投资者会成为A股一支重要力量，对A股市场将产生深远影响。

　　首席记者 连建明

　　本报记者 许超声