试点取得“开门红”

　　在基金销售普遍较难的情况下，理财债券基金产品异军突起，试点阶段取得“开门红”：汇添富理财30天首募规模高达240亿元，华安月月鑫首次募集也达到180亿元。汇添富理财30天和华安月月鑫代表了理财债券基金的两种主要运作模式。前者为对单笔认申购基金份额采用固定期限锁定持有的短期债券基金，后者则采取严格的买入持有到期投资策略，在封闭运作期间建仓完毕后投资组合基本固定，投资收益预期相对明确、稳定的固定组合类债券基金。

　　而经过一个月的运作，汇添富理财30天产品日前迎来首个运作期到期日。数据显示，汇添富理财30天A的首个到期年化收益率达到4.022%，汇添富理财30天B则达到了4.302%。分析人士表示，理财基金可以说初战告捷，产品运作模式上的创新设计效果已经显现，而在目前银行间资金利率不断下降的背景下，相较传统的银行理财产品而言，理财基金在收益方面的优势已逐渐显现。因此，伴随着理财基金阵容的不断扩大，这一品类的产品将有望迎来一轮扩容。事实上，投资者已普遍认可理财债券基金业绩表现，如汇添富理财30天产品在成立后获得投资者的持续申购就是明证。

　　监控措施比照货基

　　针对其开闸后的理财债券基金产品募集申请，证监会明确，禁止理财债券基金以参考收益率等形式预测收益率。这是为了减少不确定事件的影响，例如华安季季鑫发行期间遇到了降准，华安双月鑫发行期间遭遇了降息。

　　证监会要求，理财债券基金应当比照货币市场基金的监控措施，对基金持有的估值对象进行“影子”定价。当摊余成本法与“影子”定价确定的基金资产净值的偏离达到或超过0.25%时，基金管理人应调整组合。其中，对于偏离度的绝对值达到或超过0.5%的情形，基金管理人对投资组合进行价值重估，并披露临时报告。

　　在开放长度的设置上，对于固定组合类债券基金，封闭运作期在1年以下的，开放期原则上不得超过5个工作日；封闭运作期在1年及1年以上的，开放期原则上不得超过10个工作日。在封闭期长度的设置上，固定组合类债券基金原则上应为15天、45天和75天，或1个月、2个月和3个月，或半年及半年的整数倍。单笔认申购基金份额采用固定期限锁定持有的短期债券基金，锁定持有期限应当在60天以内。